Chứng khoán tuần mới: Chưa xuất hiện cơ hội

Kết thúc tuần giao dịch từ 01/10/2012 đến 05/10/2012, trên sàn HOSE có 2 phiên tăng và 3 phiên giảm. Nếu so với phiên cuối tuần trước, chỉ số VN-Index đã mất đi 4,41 điểm (-1,12%) khi đóng cửa tuần ở mức 388,16 điểm. Tổng khối lượng giao dịch khớp lệnh cả tuần đạt 146.264.500 đơn vị, tăng 3,56% so với tuần trước. Tổng giá trị giao dịch cả tuần đạt hơn 2.173 tỷ đồng, giảm 11,24%.

Trên sàn Hà Nội, thị trường lại có 2 phiên tăng và 3 phiên giảm. Kết thúc phiên giao dịch cuối tuần, chỉ số HNX-Index dừng lại ở mốc 54,34 điểm, mất đi 1,13 điểm (-0,02%) so với tuần trước. Tổng khối lượng giao dịch khớp lệnh cả tuần đạt 101.969.368 đơn vị, tăng 4,43% so với tuần trước. Tổng giá trị giao dịch cả tuần đạt hơn 706,55 tỷ đồng, giảm 3,89%.

Trong tuần, khối ngoại đã mua ròng 29,12 tỷ đồng trên HNX (196,4%) và bán ròng -83,10 tỷ đồng trên HOSE (-72,7%).

Cụ thể, họ đã mua vào 3.751.400 cổ phiếu trên HNX (trị giá 34,20 tỷ đồng) và bán ra 1.021.536 cổ phiếu (trị giá 5,08 tỷ đồng).

Trên sàn HOSE, họ mua vào 12.963.437 cổ phiếu (trị giá 288,69 tỷ đồng) và bán ra 17.406.767 cổ phiếu (trị giá 371,79 tỷ đồng).

Nhận định xu thế thị trường tuần từ 8/10-12/10/2012 của một số công ty chứng khoán.

CTCK Maybank KimEng (MBKE): Chưa xuất hiện các cơ hội

Phiên 4/10, thị trường hồi phục trên cả hai sàn, nhưng mức độ hồi phục diễn ra đồng loạt và mạnh hơn đối với các mã niêm yết trên HSX. Chỉ số VN-Index vẫn mạnh hơn một cách tương đối so với HNX-Index kể từ đầu tháng Sáu trở lại đây. Các mã bất động sản, vốn bị bán tháo rất mạnh trong suốt đợt giảm giá, trở lại phục hồi mạnh mẽ, như DIG (+4,6%), LCG (+4,6%), NTL (+4,6%)... Tuy nhiên, đây có thể chỉ là sự phục hồi kỹ thuật của nhóm này trong xu hướng giảm. Sàn HNX hồi phục chậm hơn, trong đó KLS chịu sức ép rất mạnh khi mã này tăng giá.

Khối lượng giao dịch gia tăng đáng kể so với mức thanh khoản cạn kiệt của phiên trước. Khối các nhà đầu tư nước ngoài trở lại trạng thái cân bằng hơn sau khi bán ròng mạnh tới 3,5 triệu cổ phiếu phiên trước.

Đánh giá kỹ thuật của chúng tôi không có sự thay đổi: HNX-Index vẫn trong xu hướng giảm và VN-Index tiếp tục giai đoạn tích lũy. Kháng cự của VN-Index và HNX-Index lần lượt là 405 và 57 điểm.

Chúng tôi cho rằng các nhà đầu tư nên tiếp tục đứng ngoài thị trường do chưa xuất hiện các cơ hội. Nếu mức 380 điểm bị xâm phạm, đây là dấu hiệu cho thấy thị trường trở lại xu hướng giảm sau một mô hình tiếp diễn. Trong trường hợp 380 được duy trì, với quan điểm thận trọng, chúng tôi cho rằng vẫn nên đứng ngoài thị trường hoặc chỉ giao dịch với tỷ trọng thấp do VN-Index vẫn trong một giai đoạn đi ngang và chưa trở lại xu hướng tăng…

Các nhà đầu tư nên tiếp tục đứng ngoài đối với các mã trên HNX khi chỉ số đại diện thị trường HNX-Index còn trong xu hướng giảm giá…

CTCK Dầu khí (PSI): Sẽ xuất hiện các cơ hội tăng giá ngắn hạn

Về mặt kĩ thuật, VN-Index tiếp tục dao động trong vùng 380 – 405 điểm, với mức 380 là một hỗ trợ mạnh và khó bị phá vỡ. HNX-Index đang trong sóng phục hồi kĩ thuật của một xu thế giảm, và vẫn chưa xuất hiện tín hiệu tích cực, đặc biệt là yếu tố thanh khoản vẫn duy trì mức thấp. Sóng phục hồi kĩ thuật có khả năng kéo dài thêm 1 – 2 phiên sang đầu tuần tới trong đó chỉ số hai sàn có thể đi ngang hoặc tăng nhẹ nhưng HNX-Index sẽ khó vượt quá vùng 57 điểm. Nhiều cổ phiếu bluechips trên hai sàn vẫn tiềm ẩn rủi ro giảm mạnh sau khi sóng hồi kết thúc. Tuy nhiên trong giai đoạn sắp tới, thị trường sẽ phân hóa mạnh hơn khi các doanh nghiệp dần công bố KQKD quí 3, và sẽ xuất hiện các cơ hội tăng giá ngắn hạn.

Thông thường, những doanh nghiệp công bố KQKD sớm thường có KQKD tương đối tốt. NĐT nên tái cơ cấu danh mục trong giai đoạn này, tận dụng các đợt phục hồi kĩ thuật để bán bớt các cổ phiếu đang trong xu thế giảm, và mua vào các cổ phiếu tốt ( như CII, DIG, KDC, PGD, PGS, PXS, AAA…) trong các phiên thị trường giảm điểm.

CTCK Bản Việt (VCSC): Đà tăng vẫn có thể diễn ra trong phiên đầu tuần

Chúng tôi dự báo đà tăng vẫn có thể diễn ra trong phiên đầu tuần, nhưng cả hai chỉ số có thể điều chỉnh khi chạm vùng kháng cự 393 của VN-Index và 55.8 của HNX-Index. Do đó, nếu cả hai chỉ số bứt phá vùng kháng cự ngắn hạn trên thì có thể xem xét giải ngân hoặc gia tăng thêm tỷ trọng danh mục đã giải ngân trong thời gian qua.

Nhóm cổ phiếu bất động sản có tín hiệu tích cực trong phiên 5/10/2012, hầu hết các mã cổ phiếu đều xuất hiện mẫu hình nến Marubozu, đây là tín hiệu tích cực cho thấy nhóm cổ phiếu bất động sản có thể sẽ dẫn dắt cho nhịp sóng tăng sắp tới của thị trường sau giai đoạn giảm mạnh trong thời gian qua. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn nên quan sát thêm trong những phiên đầu tuần.

CTCK ACBS: VN-Index sẽ tích cực nếu vượt kháng cự 405

Phiên tăng điểm ngày 5/10 giúp VN-Index vượt kháng cự nhỏ 387,6. Theo đó, chỉ số này có thể tiếp tục hồi phục về kháng cự 390-391 hoặc 395-396. Mặc dù hiện có rất ít cổ phiếu có được xu hướng tích cực, nhưng do đa số cổ phiếu đã giảm khá sâu nên có thể sẽ hồi phục kỹ thuật trong thời gian tới, kéo VN-Index đi lên.

Ở chiều ngược lại, sau breakout hôm đầu tuần, VN-Index đang hướng về mức giá mục tiêu 365. Khả năng này được tăng cường nếu VN-Index xuyên thủng 380. Chúng tôi duy trì quan điểm tiêu cực với chỉ số cho đến khi chỉ số này vượt kháng cự 405.

Tiêu cực hơn, như đã phân tích trong báo cáo trước, HNX-Index có thể đang ở sóng (5) của sóng 3 lớn hơn 1 cấp. Nếu vượt kháng cự nhở 54,60, nhiều khả năng sóng (5) được hình thành và sóng 4 sẽ bắt đầu. Theo đó, chúng tôi đề cập đến mức mục tiêu đáng chú ý là 57 và xa nhất là vùng kháng cự 59-59,5 do sóng 4 không thể đi vào vùng của sóng 1.

Ở chiều giảm, chỉ số này nhiều khả năng đảo chiều nếu chạm mức 52,25 do khi đó sóng (5) bằng sóng (3) trong khi sóng (3) không thể là sóng ngắn nhất. Tuy nhiên, nếu chỉ số xuống thấp hơn 52,25, chúng tôi sẽ nghĩ tới một sóng 3 extension. Do tập trung chủ yếu các cổ phiếu penny nên chỉ số này khó có thể di chuyển tích cực hơn VN-Index trong xu hướng giảm. Vì vậy, để có thể thấy HNX-Index hồi phục, VN-Index phải hồi phục mạnh hơn.

CTCK Bảo Việt (BVSC): Dòng tiền đầu cơ quay lại

Sau thời điểm kết thúc quý 3, những thông tin hé lộ và dự báo về kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp được xem là yếu tố chi phối chính, gây ra sự phân hóa trên thị trường tuần qua. Chúng tôi đã phân loại các công ty niêm yết trong các bản tin trước và diễn biến của phiên cuối tuần đã phần nào cho thấy việc phản ánh trước vào giá của cổ phiếu mặc dù các thông tin chính thức chưa xuất hiện.

Bên cạnh nhóm cổ phiếu tăng điểm do triển vọng kết quả kinh doanh quý 3, chúng tôi cũng nhận thấy đa số các cổ phiếu tăng trần trong phiên cuối tuần lại thuộc dòng cổ phiếu mang tính đầu cơ cao, có liên quan đến đầu tư tài chính, bất động sản. Tín hiệu này cho thấy sự quay trở lại của dòng tiền đầu cơ nhưng cũng hàm ý sự thiếu bền vững của lực cầu.

Cùng với áp lực cung giá cao còn tiềm ẩn khá lớn, chúng tôi cho rằng trước thời điểm thông tin kết quả kinh doanh chính thức được công bố vào trung tuần tháng 10, việc đầu tư vào nhóm cổ phiếu bất động sản, tài chính vẫn tiềm ẩn rủi ro khá cao và xét về tương quan, sẽ không hiệu quả bằng việc ưu tiên cho dòng cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt.

Về mặt kỹ thuật, chúng tôi duy trì quan điểm tích lũy tại các vùng giá thấp trong phiên cho mục đích đầu tư ngắn hạn. Mặc dù vậy, việc mua vào cần được thực hiện trải lệnh từng phần xuống các vùng giá thấp và phải tính đến kịch bản xuất hiện thêm một hai nhịp sụt giảm nữa của thị trường, vẫn được để ngỏ trong tuần tới.

CTCK FPTS: Vẫn có những rủi ro trong ngắn hạn

Giao dịch đã có phần sôi động khi thị trường tăng điểm, thanh khoản cũng được cải thiện đôi chút nhưng vẫn ở mức thấp. Một số cổ phiếu lớn như PVF, ITA, KDC, LCG đã có sự hồi phục trở lại ở mức giá trần. Trong phiên cuối tuần, nhà đầu tư nước ngoài cũng đã quay trở lại mua ròng sau nhiều phiên bán ròng liên tiếp tuy nhiên giá trị mua ròng cũng không thật sự cao khi chỉ đạt 19 tỷ đồng.

Chúng tôi đánh giá ngày 5/10 chỉ là phiên hồi phục sau nhiều ngày giảm điểm tiêu cực của thị trường. Thị trường trong ngắn hạn vẫn có những rủi ro nhất định, với thanh khoản thấp thì chiến lược mua/bán ở các ngưỡng hỗ trợ/kháng cự có lẽ sẽ thích hợp cho các nhà đầu tư lướt sóng tham gia với một tỷ lệ nhỏ trong danh mục.

CTCK IVS: Giữ quan điểm thận trọng

Vn-Index biến động rộng và giữ mức xanh điểm trong suốt phiên giao dịch đã giúp cả hai sàn đóng cửa tăng điểm phiên cuối tuần. Khép lại một tuần giao dịch ảm đạm, tràn nhập màu đỏ và thanh khoản thấp. Phiên ngày hôm nay thanh khoản chưa có sự cả thiện, chỉ khác là dòng tiền tập trung nhiều vào các cổ phiếu thanh khoản tốt, không một mã nào trong nhóm Vn30 giảm điểm. Đây cũng là tâm lý dễ hiểu bới nhà đầu tư đều sợ kẹt hàng với cổ phiếu thanh khoản thấp. Điều này dẫn đến gần 50% các mã ở sàn HNX không có giao dịch.

Thị trường hôm nay tăng điểm có sự góp sức lớn của việc giảm cung hàng, đây cũng là tâm lý dễ hiều của nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu, hi vọng thị trường phản ứng tốt trước ngưỡng kháng cự. Cầu hàng không đổi, chỉ dịch chuyển từ nhóm mã này sang nhóm mã khác.

Như vậy, việc tăng điểm của thị trường cuối tuần qua vẫn là tăng điểm kỹ thuật, việc chuyển dịch dòng tiền ngoài lý do thanh khoản còn có lý do kết quả kinh doanh quý III đang hé lộ, giúp các nhà dự đoán tốt chọn mua những cổ phiếu có tiềm năng. Chúng tôi vẫn giữ quan điểm thận trọng đối với thị trường trong giai đoạn này và tránh mua bằng mọi giá trong những phiên tăng điểm. Điều quan trọng cần xem xét vẫn là thanh khoản để quyết định thị trường có tiềm lực để tăng hay không. Ngoài ra các chỉ báo kỹ thuật chưa cho tín hiệu mua. Thị trường vẫn tiếp tục giao dịch trong khoảng hẹp từ 380 – 400 điểm.

CTCK Việt Thành (VTS): Chỉ số sẽ tiếp tục biến động trong biên độ hẹp

Sự thận trọng tiếp tục khiến giao dịch trên thị trường tuần qua rơi vào trạng thái bế tắc và hệ quả là thanh khoản đã duy trì ở mức thấp tương đương khoảng thời gian từ cuối tháng 12/2011 đến đầu tháng 2/2012. Chỉ số VN-Index tiếp tục biến động trong vùng 380 – 400 điểm nhờ sự hỗ trợ của một vài bluechips vốn hóa lớn, trong khi đó HNX-Index đã tiếp tục phá đáy lịch sử khi có thời điểm chỉ số rơi xuống mốc 53.86 điểm.

Phía sau sự ảm đạm của thị trường, chúng tôi nhận thấy lực cầu bắt đáy đã gia tăng tại một số mã có thị giá giảm khoảng 50% hoặc hơn kể từ đỉnh thiết lập hồi tháng 5/2012 nhưng nhìn chung chỉ mang tính chất thăm dò thị trường. Việc thiếu thông tin hỗ trợ là nguyên nhân chính khiến thị trường rơi vào trạng thái giằng co.

Tâm điểm của thị trường tuần này tiếp tục là kết quả kinh doanh quý 3 của các doanh nghiệp và mở đầu sẽ là các CTCK. Sự suy giảm của thị trường trong quý 3 nhiều khả năng sẽ khiến KQKD của khối CTCK không được khả quan tuy nhiên với những kết quả đã tích lũy trong 2 quý đầu năm thì có thể một vài doanh nghiệp trong khối này sẽ hoàn thành kế hoạch kinh doanh ngay trong quý 3 này.

Bên cạnh đó, lác đác một vài doanh nghiệp họ dầu khí đã báo cáo kết quả kinh doanh tốt trong những ngày qua nhiều khả năng sẽ nhận được sự chú ý của dòng tiền. Chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư tiếp tục mua vào các mã có yếu tố cơ bản tốt nhằm giảm thiểu rủi ro.

Về diễn biến thị trường, chúng tôi cho rằng thị trường tuần này khó có khả năng giảm sâu (nếu như không có thông tin gây “sốc” được công bố) nhưng cũng không quá tích cực. Chúng tôi kỳ vọng các chỉ số sẽ tiếp tục xu hướng biến động trong biên độ hẹp.

CTCK Woori CBV: Xu hướng giảm giá vẫn tiếp tục.

Giao dịch ảm đạm do dòng tiền vào thị trường ở trong trạng thái bế tắc. Số mã tăng giá với khối lượng giao dịch lớn cũng chỉ đếm trên đầu ngón tay như FLC, DLG…. Ngoài ra thông tin mang tính chất hỗ trợ thị trường cũng không xuất hiện góp phần gây nên trạng thái ảm đạm trên. Có khả năng trong thời gian tới nếu có sóng tăng trở lại cũng chỉ là sóng hồi phục kỹ thuật, chứ không phải sóng được nâng đỡ bởi yếu tố cơ bản.

Về phương diện kỹ thuật, xu hướng giảm giá vẫn tiếp tục và khó có dấu hiệu đảo chiều bởi dòng tiền vào thị trường ở mức cạn kiệt. Vì vậy có khả năng cần 1 thời gian đủ dài để kết thúc trạng thái hiện tại, khi mà các yếu tố vĩ mô được cải thiện. Việc đứng ngoài đối với đại đa số các nhà đầu tư vẫn được khuyến khích, và nếu có giải ngân nên ở tỷ lệ thấp và có chọn lọc kỹ lưỡng.