VPBS: Khuyến nghị mua cổ phiếu VJC

Năm 2017, VPBS dự báo tổng doanh thu thuần của VJC đạt 41.947,7 tỷ đồng, tăng 52,5% so với năm trước; lợi nhuận sau thuế đạt 4.472,3 tỷ đồng, tăng 79,2% so với năm trước.

Năm 2018, VPBS dự báo tổng doanh thu thuần của VJC đạt 48.532,8 tỷ đồng, tăng 15,7% theo năm; lợi nhuận sau thuế đạt 5.427,9 tỷ đồng, tăng 21,4% theo năm. VPBS cho rằng tốc độ tăng trưởng của mảng hành khách sẽ vẫn tiếp tục duy trì khi ngành hàng không vẫn còn nhiều dư địa tăng trưởng. Bên cạnh đó, kết quả kinh doanh của VJC còn được bổ trợ bởi hoạt động SLB khi theo kế hoạch công ty sẽ nhận thêm 14 tàu bay từ Airbus trong năm 2018.

Chúng tôi chuyển sang khuyến nghị MUA với giá mục tiêu trong 6 tháng tiếp theo là 124.700 đồng/cổ phiếu, tương ứng với khả năng sinh lời 16,0% và P/E mục tiêu là x lần, tăng 33,2% so với giá mục tiêu cũ của chúng tôi. Trong đó, tiềm năng tăng giá 15,1% và lợi suất cổ tức 0,9% khi doanh nghiệp dự kiến trả cổ tức 10% bằng tiền mặt sau khi đã tạm ứng cổ tức 20% trong năm 2017.