PHS: Khuyến nghị nắm giữ đối với cổ phiếu BID

Nguồn : PHS - CTCK Phú Hưng

Ngành : Ngân hàng

Download : baocaocapnhatbid_OSDB.pdf

Tăng trưởng tín dụng trong năm 2019 của Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BID – sàn HOSE) vẫn có thể hoàn thành mục tiêu ở mức 12% sau khi bài toán về vốn phần nào được tháo gỡ sau thương vụ phát hành 603 triệu cổ phiếu, tương đương với 15% vốn cho đối tác KEB Hana Bank với giá trung bình 33,640 VNĐ/CP

NIM của BID có thể sẽ sụt giảm khi sau khi tăng trong năm nay khi tỷ lệ CASA sụt giảm, trong khi chi phí huy động tiếp tục tăng do áp lực phụ thuộc vào khả năng huy động đồng thời cạnh tranh huy động tới từ các NHTM khác.

Nợ xấu theo báo cáo của BID có thể sẽ còn tiếp tục tăng trong năm tới đồng thời ngân hàng tiếp tục trích lập các khoản vay kém chất lượng một cách quyết liệt hơn cùng với đó là khả năng tăng trưởng tín dụng còn hạn chế do áp lực về vốn vẫn còn đè nặng lên vai ngân hàng này.

Do đó chúng tôi cho rằng lợi nhuận trước thuế của BID sẽ đi ngang và tăng trưởng chậm lại trong năm 2019 và 2020.

Bằng phương pháp định giá P/B với mức P/B trung bình 2 năm là 1.98x, chúng tôi xác định giá trị hợp lý của BID là 37.800 VNĐ/CP. Từ đó đưa ra khuyến nghị : GIỮ đối với cổ phiếu BID.


VNIndex

1,010.03

-2.27 (-0.22%)

 
VNIndex 1,010.03 -2.27 -0.22%
HNX 106.03 -0.21 -0.2%
UPCOM 56.71 -0.11 -0.19%