PHS: Khuyến nghị nắm giữ dành cho cổ phiếu TNG
Chúng tôi ước tính doanh thu thuần của CTCP Đầu tư và Thương mại TNG (TNG – sàn HNX) năm 2021 đạt khoảng 5.191 tỷ đồng (tăng 15,8% so với năm trước) và lợi nhuận sau thuế ước đạt 198 tỷ đồng (tăng trưởng 30%) với biên lãi gộp ở mức 16,8%.
CTCK Phú Hưng (PHS)
Bằng phương pháp định giá DCF và EV/EBITDA, mức giá hợp lý cho cổ phiếu TNG khoảng 23,800 đồng/cổ phiếu (+6.4% so với giá hiện tại). Từ đó đưa ra khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu này.
Rủi ro: (1) Tỷ lệ nợ vay cao; (2) Rủi ro từ khách hàng tập trung; (3) Rủi ro tăng trưởng đơn hàng chậm hơn tốc độ mở rộng nhà máy; (4) Rủi ro khoản phải thu.
