PHS: Khuyến nghị mua dành cho STK

Nguồn : PHS - CTCK Phú Hưng

Ngành : Dệt may

Download : baocaocapnhatstk_FKHA.pdf

Do ảnh hưởng của dịch Covid-19, nhu cầu dệt may giảm mạnh làm cho nhu cầu sợi cũng thu hẹp.
Dự kiến nhu cầu dệt may sẽ chưa phục hồi trong trong ngắn hạn, chúng tôi kỳ vọng doanh thu thuần của STK trong năm 2020 đạt 1.732 tỷ đồng (giảm 22,3% so với năm ngoái), và lợi nhuận sau thuế ước tính đạt 102 tỷ đồng (giảm 52,3%) với biên lãi ròng ở mức 5,9%.
Trong dài hạn, chúng tôi kỳ vọng, STK chuyển đổi mô hình kinh doanh sang sợi tái chế để nắm bắt nhu cầu thế giới và hưởng lợi gián tiếp từ CPTPP.
Bằng phương pháp định giá DCF và EV/EBITDA, mức giá hợp lý cho cổ phiếu STK khoảng 17,500 đồng/cổ phiếu (+26% so với giá hiện tại). Từ đó đưa ra khuyến nghị mua cổ phiếu này.
Rủi ro: (1) Rủi ro về từ dịch Covid-19; (2) Rủi ro nguồn nguyên liệu; (3) Rủi ro chi phí gia tăng từ vụ kiện chống bán phá giá; (4) Rủi ro tỷ giá hối đoái; 

VNIndex

905.21

1.23 (0.14%)

 
VNIndex 905.21 1.23 0.14%
HNX 132.93 1.2 0.9%
UPCOM 61.52 -0.26 -0.42%

Lịch sự kiện

01/10/2020
05/10/2020
06/10/2020
07/10/2020
08/10/2020
09/10/2020
10/10/2020
12/10/2020
14/10/2020
17/10/2020
22/10/2020
23/10/2020
26/10/2020
29/10/2020
26/10/2021