PHS: Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu MPC
Dịch Covid 19 đã tác động tiêu cực đến doanh nghiệp Thủy sản trong quý I/2020, nhất là những doanh nghiệp có mảng xuất khẩu là trọng tâm như CTCP Tập đoàn Thủy sản Minh Phú (MPC).
Tuy nhiên, nhờ sự nỗ lực trong việc hoàn thiện vùng nuôi nhằm cải thiện vấn đề thiếu hụt nguyên liệu và nâng cao chất lượng nguyên liệu, chúng tôi kỳ vọng doanh thu thuần của MPC trong năm 2020 đạt 17.042 tỷ đồng (tăng 0,63% so với năm ngoái), trong đó doanh thu xuất khẩu đạt 667 triệu USD (tăng 3,6%) và lợi nhuận sau thuế ước tính đạt 482 tỷ đồng (tăng 9,7%) với biên lãi gộp ở mức 10%.
Bằng phương pháp định giá DCF và P/E, mức giá hợp lý cho cổ phiếu MPC khoảng 32.600 đồng/cổ phiếu (+20% so với giá hiện tại). Từ đó đưa ra khuyến nghị mua cổ phiếu này.
Rủi ro: (1) Rủi ro nguồn nguyên liệu đầu vào; (2) Rủi ro cạnh tranh từ các nước xuất khẩu như Ấn Độ, Ecuador; (3) Rủi ro từ dịch Covid-19; (4) Rủi ro tỷ giá hối đoái.
