PHS: Khuyến nghị mua cổ phiếu MWG
Chúng tôi nhận định mục tiêu tăng trưởng 25% doanh thu của CTCP Đầu tư thế giới di động (MWG – sàn HOSE) trong năm 2019 khó có khả năng đạt được khi doanh số quý III/2019 sụt giảm so với 6 tháng đầu năm.
Hơn nữa, chuỗi BHX sẽ khó tăng trưởng mạnh trong 3 tháng cuối năm khi mùa mưa lũ kéo dài ảnh hưởng tới chất lượng thực phẩm tươi sống và rau quả xanh trong khi phân khúc này chiếm hơn 50% của chuỗi.
Chúng tôi dự phóng doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của MWG trong năm 2019 lần lượt là 103.820 tỷ đồng (tăng 20% so với năm ngoái) và 3.718 tỷ đồng (tăng trưởng 29% ) với giả định MWG biên lợi lãi gộp ở mức 17,7%.
Bằng phương pháp định giá DCF và P/E, ước tính mức giá hợp lý cho cổ phiếu MWG khoảng 153,260 đồng/cổ phiếu trong năm 2020 (+37% so với giá hiện tại). Từ đó đưa ra khuyến nghị mua cho cổ phiếu này.
