PHS: Giá hợp lý cho ANV trong vòng 1 năm là 42.824 đồng/ cổ phiếu

Trong khi đó, công ty sở hữu lợi thế khép kín được chuỗi nguyên liệu đầu vào, hỗ trợ biên lợi nhuận gộp của công ty cải thiện lên mức 19%, từ đó nâng lợi nhuận trước thuế (PBT) của ANV đạt 579 tỷ.

Quý còn lại của năm 2018 kỳ vọng sẽ ghi nhận được sự tích cực tương tự nhờ giá bán tiếp tục ổn định ở mức cao. Bên cạnh đó, công ty dự kiến sẽ ghi nhận khoản hoàn nhập dự phòng từ việc bán công ty con Biển Đông (thương mại), từ đó lợi nhuận quý IV/2018 nhiều khả năng sẽ có sự đột biến. Dự kiến doanh thu năm 2018 của ANV đạt 4.000 tỷ (tăng 36% so với năm ngoái) và PBT đạt 689 tỷ, tăng gấp 4 lần cùng kỳ.

Hoạt động kinh doanh của ANV vượt kỳ vọng khi kết quả 11 tháng năm 2018 vượt xa kế hoạch cả năm. Dựa vào kế hoạch doanh thu của ANV trong năm 2018 là 4.000 tỷ (tăng 36% so với cùng kỳ) và đặt kế hoạch doanh thu tăng 20% trong năm 2019. Ước tính lợi nhuận sau thuế của công ty lần lượt đạt 588 tỷ đồng (tăng 308%) trong năm 2018 và 603 tỷ đồng (tăng 3%) trong năm 2019. Từ đó, bằng phương pháp DCF và P/E, mức giá hợp lý cho cổ phiếu ANV trong vòng 1 năm là 42.824 đồng/ cổ phiếu, tương ứng với mức P/E forward là 12.x, cao hơn nhiều so với dự phóng trong báo cáo trước (24.333 đồng/ cổ phiếu).