PHS: Báo cáo phân tích cổ phiếu TCH
Công ty Cổ phần Đầu tư Dịch vụ Tài chính Hoàng Huy (TCH: HOSE) tiền thân là Công ty TNHH Thương mại Hoàng Huy được thành lập từ tháng 10/1995, với ngành nghề kinh doanh chính là sản xuất, kinh doanh và lắp ráp xe máy, ôtô tải từ 0,5 đến 25 tấn, xuất nhập khẩu xe du lịch và các xe chuyên dụng, đầu tư tài chính và bất động sản địa ốc.
TCH có niên độ tài chính năm 2020 bắt đầu vào ngày 01/04/2020 nên trong báo cáo này chúng tôi sẽ cập nhật kết quả kinh doanh theo báo cáo tài chính giữa niên độ của TCH (chưa soát xét) từ 01/04/2020 đến 30/09/2020.
Quý II/2020, Sự tăng trưởng mạnh mẽ từ 2 lĩnh vực kinh doanh cốt lỗi là (1) kinh doanh bán xe thương mại và (2) phát triển bất động sản giúp TCH ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực. TCH đã ghi nhận doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ hợp nhất đạt 1.936,7 tỷ đồng (tăng 292% so với cùng kỳ năm ngoái). Lợi nhuận trước thuế hợp nhất đạt 546 tỷ đồng (tăng trưởng 144,9%) và lợi nhuận sau thuế hợp nhất đạt 439,9 tỷ đồng (tăng 144,2%). Cụ thể:
Xe thương mại: ghi nhận doanh thu đạt 500,2 tỷ đồng (tăng trưởng 210,7%). Sự tăng trưởng của mảng kinh doanh này đến từ nhu cầu tiêu thụ xe đầu kéo Mỹ Navistar tăng cao do làn sóng đầu tư FDI mới tại Việt Nam, nhiều tập đoàn đa quốc gia nhanh chóng dịch chuyển nhà máy đến Việt Nam.
Phát triển bất động sản: ghi nhận doanh thu đạt 994,8 tỷ đồng (tăng trưởng 217,5%) nhờ các căn hộ được bàn giao đúng tiến độ. Trong quý II/2020 TCH tiếp tục bán và bàn giao một số căn biệt thự, liền kề tại dự án Hoàng Huy Riverside (Hải Phòng), dự án Gold Tower (Hà Nội). Trong kỳ Công ty đã hoàn thành bàn giao đến 94% các căn nhà của dự án Hoàng Huy Mall (Hải Phòng) cho khách hàng.
Lũy kế 6 tháng đầu năm tài chính 2020, doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ hợp nhất của TCH đạt 3.109 tỷ đồng (tăng 328% so với cùng kỳ năm ngoái). Lợi nhuận sau thuế hợp nhất đạt 659,2 tỷ đồng, (tăng trưởng 162,2%). Từ đó hoàn thành được 124% so với chỉ tiêu doanh thu và 101% so với chỉ tiêu lợi nhuận cả năm tài chính 2020.
Trong 6 tháng cuối năm tài chính 2020, chúng tôi kỳ vọng TCH sẽ vẫn duy trì hiệu quả mảng kinh doanh xe đầu kéo và tiếp tục bàn giao nhà ở tại các dự án hiện hữu để tiếp túc ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực. Qua trao đổi với ban lãnh đạo TCH, kỳ vọng doanh thu năm tài chính của TCH sẽ đạt đươc 3.600 tỷ đồng, tương ứng với lợi nhuận sau thuế hơn 1.000 tỷ đồng.
