MBS khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG đối với VCB
Chúng tôi dự báo lợi nhuận thuần của VCB sẽ tăng trưởng mạnh trong năm 2018 lên 51% n/n và ROEA dự kiến sẽ đạt 20,4%, đặc biệt là đến từ thu nhập ngoài lãi.
Chúng tôi đánh giá cao tiềm năng tăng trưởng dài hạn của VCB đến từ khả năng huy động tốt, tỷ lệ LDR thấp và quy trình quản lý rủi ro hoạt động chặt chẽ.
Chúng tôi khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG đối với cổ phiếu VCB với giá mục tiêu là 63.700 VNĐ định giá theo phương pháp P/B và RI.
Theo phương pháp định giá P/B, kết quả là 77.032 VNĐ với giá trị sổ sách/cổ phần là 20.626 VNĐ và P/B là 3,73x và với phương pháp định giá RI kết quả là 50.403 VND với Re 13,1% và tăng trưởng dài hạn là 5%. P/B bình quân 2 phương pháp là 3,1x.
