MBS: Khuyến nghị mua PTB với giá mục tiêu 12 tháng khoảng 61.200 đồng/CP

Nguồn : MBS - CTCK MB

Ngành : Dệt may

Download : baocaocapnhatptb-7414.pdf

Lợi nhuận sau thuế nửa đầu năm 2020 của CTCP Phú Tài giảm 22% so với cùng kỳ năm ngoáitrong bối cảnh nhu cầu yếu hơn về đá và ô tô, đạt tương ứng 152 tỷ đồng.

Tuy nhiên, ngành gỗ vẫn chứng kiến tăng trưởng khả quan với doanh thu tăng mạnh 36% và biên LN gộp được cải thiện từ 16,4% trong nửa đầu năm 2019 lên 22,1% trong nửa đầu năm 2020.

Doanh nghiệp đặt kế hoạch sản xuất kinh doanh quý III/2020 với doanh thu hợp nhất ước đạt 1.393 tỷ đồng, nâng tổng doanh thu 9 tháng đầu năm 2020 lên khoảng 3.968 tỷ đồng. Chỉ tiêu lợi nhuận dự kiến đạt 142,6 tỷ đồng, nâng tổng lợi nhuận 9 tháng đầu năm 2020 lên gần 328 tỷ đồng.

Đầu tư Nhà máy chế biến gỗ mới.Nhằm gia tăng và đẩy mạnh xuất khẩu sản phẩm gỗ sang thị trường Hoa Kỳ, đặc biệt là các sản phẩm nhà bếp, PTB lên kế hoạch đầu tư xây dựng Nhà máy chế biến gỗ nội thất Phú Tài – Bình Định tại huyện Phù Cát – Bình Định với tổng mức đầu tư dự kiến khoảng 430 tỷ đồng, trong đó giai đoạn 1 khoảng 200 tỷ đồng và đưa vào khai thác vào tháng 3/2021.

Chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu PTB của CTCP Phú Tài với giá mục tiêu 12 tháng là 61.200 đồng trong bối cảnh ngành gỗ Việt Nam còn nhiều tiềm năng tăng trưởng nhờ (i) hưởng lợi từ CTTM Mỹ - Trung, trong đó Mỹ áp thuế 25% đối với các sản phẩm gỗ từ TQ, và (ii) cơ hội thâm nhập sâu vào các thị trường trong khối CPTPP & EU sau khi các Hiệp định CPTPP, EVFTA và VPA/FLEGT có hiệu lực.

Tuy nhiên chúng tôi lo ngại rằng kim ngạch xuất khẩu gỗ & SP gỗ có thể gặp khó khăn trong tương lai gần khi làn sóng Covid-2 lần 2 xuất hiện tại nhiều quốc gia và bùng phát mạnh tại một số thị trường nhập khẩu chính của Việt Nam như Mỹ hay EU.


VNIndex

961.26

0.0 (0.0%)

 
VNIndex 961.26 0.0 0.0%
HNX 141.7 0.0 0.0%
UPCOM 63.91 0.27 0.42%