MBS: Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu NTL với giá mục tiêu 24.400 đồng/CP

Tiêu điểm đầu tư

Giá đất nền tại Hoài Đức tăng mạnh làm gia tăng nguồn thu từ dự án Bắc Quốc lộ 32.Dự án Bắc QL 32 được hưởng lợi khi giá đất nền tại Hoài Đức tăng mạnh trong bối cảnh (i) huyện Hoài Đức được UBND TP. Hà Nội phê duyệt xây dựng thành Quận vào năm 2022, và (ii) Vingroup phát triển Khu đô thị Vinhomes Đan Phượng (cách Trạm Trôi dưới 3km).

Theo khảo sát thực địa, NTL còn khoảng hơn 60 lô đất còn trống của dự án Ban quản lý 32, tương đương 20.000 m2 còn lại, dự kiến bán trong năm 2021. Các căn đã bán trong Q3 hiện đang được xây dựng, ép cọc móng, khoảng hơn 30 căn.

Bên cạnh đó, Dự án 23 ha tại Bãi Muối, Hạ Long là dự án sẽ mang lại doanh thu đáng kể cho NTL trong giai đoạn 2021-2023khi dự án nằm ở vị trí khá đắc địa (cách quần thể Sunworld Hạ Long chỉ 3 km) và giao thông thuận tiện. Dự án dự kiến mang lại lợi nhuận gộp khoảng 900 tỷ đồng trong giai đoạn 2021-2023.

Một điểm nhấn nữa là tiềm năng trong dài hạn từ dự án Khu đô thị mới Dịch Vọng.UBND quận Cầu Giấy quyết tâm thông đường Dương Đình Nghệ với giao lộ Cầu Giấy - Nguyễn Văn Huyên ngay trong năm 2020.

Định giá doanh nghiệp: Sử dụng phương pháp định giá tài sản ròng (RNAV), chúng tôi xác định giá mục tiêu của NTL vào khoảng 24.400 đồng/CP(40% Upside).