MBS: Khuyến nghị mua đối với BID với giá mục tiêu 44.400 đồng/CP

Nguồn : MBS - CTCK MB

Ngành : Ngân hàng

Download : baocaocapnhatbid-3610.pdf

Kết quả kinh doanh của Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BID – sàn HOSE) tăng trưởng khả quan.

Thu nhập lãi thuần của 9 tháng đầu năm 2021 tăng trưởng 43% so với 9 tháng đầu năm ngoái, với động lực chính đến từ việc giảm chi phí huy động vốn khiến NIM có sự cải thiện. Ngoài ra, Thu nhập ngoài lãi tăng 20% so với 9 tháng năm 2020.

Chất lượng tài sản cải thiện. Tỷ lệ nợ xấu giảm nhẹ so với quý II, ở mức 1,61%. Tỷ lệ nợ nhóm 2 chỉ còn 1,1%, giảm 0,02% so với cuối năm 2020.

NIM duy trì ở mức ổn địnhnhờ giảm chi phí vốn cũng như đẩy mạnh cho vay bán lẻ. So với cùng kỳ, chi phí vốn đã giảm hơn 1%, mức giảm cao so với trung bình ngành.

Tăng vốn thông qua phát hành cổ phiếu trả cổ tức năm 2021. Vốn điều lệ của BID dự kiến sẽ được tăng lên hơn 50.5 ngàn tỷ đồng, tương ứng với mức tăng thêm 10.400 tỷ đồng trong năm nay. Nguồn vốn tăng thêm được tin rằng sẽ giúp BID quản trị rủi ro cũng như tạo tiền đề cho sự phát triển vững chắc sau này.

Những vấn đề còn tồn tại, thách thức: Trong diễn biến phức tạp của dịch bệnh Covid 19 đang diễn ra, tỉ lệ bao phủ nợ xấu của BID hiện tại đã được cải thiện đáng kể nhờ động thái quyết liệt trong việc xử lý nợ xấu của ngân hàng. Chi phí dự phòng được dự báo trong các quý sau có khả năng ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của BID, đặc biệt khi dư nợ tái cơ cấu đã tăng mạnh trong quý III/2021.

Định giá cổ phiếu: Tại mức giá hiện tại 34.500 đồng/cổ phiếu, chúng tôi khuyến nghị mua với cổ phiếu BID, với giá mục tiêu sau 12 tháng là 44.400 đồng/cổ phiếu theo phương pháp kết hợp R/I và P/B.


VNIndex

1,438.94

-13.9 (-0.97%)

 
VNIndex 1,438.94 -13.9 -0.97%
HNX 421.21 -24.13 -5.73%
UPCOM 109.36 -2.86 -2.61%