MBS: Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu NLG
Những tín hiệu phục hồi của thị trường bất động sản được dự báo sẽ trở nên rõ ràng hơn vào năm 2024 trong bối cảnh 2 vướng mắc lớn nhất là nguồn vốn và pháp lý sẽ được giải quyết.
Mức lãi suất tín dụng đã hạ nhiệt 3 - 5% so với thời điểm cuối năm 2022, điều này hỗ trợ doanh nghiệp bất động sản giảm bớt gánh nặng lãi vay cũng như kích thích nhu cầu mua nhà của người dân.
Hơn nữa, Luật Đất Đai dự kiến được đưa vào áp dụng từ nửa sau 2024 tạo thêm hành lang pháp lý nhằm giải quyết vấn đề liên quan đến tiền sử dụng đất và cấp phép quy hoạch cho các chủ đầu tư. Nhờ đó, chúng tôi dự báo thị trường bất động sản có thể phục hồi kể từ 2024 và trong mỗi giai đoạn đầu của chu kì phục hồi, điểm nhấn sẽ đến từ phân khúc căn hộ trung cấp hướng tới nhu cầu ở thực.
Nhờ tiến độ pháp lý và triển khai rõ ràng, doanh số kí bán của CTCP Đầu tư Nam Long (HSX: NLG) được dự báo tăng trưởng 8% svck nhờ đóng góp của các dự án đã mở bán từ cuối năm 2023 và đầu năm 2024 như Akari, Central Lake (Cần Thơ) và Southgate. Việc mở bán thành công Akari với tỷ lệ hấp thụ trên 65% và dự án Central Lake mở bán từ đầu 2024 sẽ tác động tích cực tới Pre – sale với khoảng 800 sản phẩm căn hộ, liền kề và BT. Doanh số kí bán trong 2024 – 2025 lần lượt đạt mức 8.700 tỷ đồng (tăng trưởng 8% so với năm trước) và 9.400 tỷ đồng (tăng trưởng 7%). Bên cạnh đó nhờ bàn giao Akari và phân khu The Aqua (Southgate), lợi nhuận ròng lần lượt đạt mức 547 tỷ đồng (tăng trưởng 13%) và 576 tỷ đồng (tăng trưởng 5%).
NLG được hưởng lợi trong bối cảnh nguồn cung căn hộ trung cấp thiếu hụt, do đó chúng tôi đưa ra khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu NLG với giá mục tiêu 45.000 đồng/CP, tiềm năng tăng giá 20%. Rủi ro cần chú ý bao gồm: (1) thị trường bất động sản tiếp tục đóng băng trong năm 2024 và (2) pháp lý tại các dự án như Izumi City không được hoàn thiện như kì vọng
