KIS: Khuyến nghị tăng tỷ trọng đối với HPG
Do sự thiếu hụt nguồn cung quặng sắt bất ngờ từ sự cố vỡ đập của Vale, chúng tôi đã điều chỉnh tăng ước tính giá quặng sắt trung bình trong năm 2019 từ 62 USD lên 75 USD.
Mặc dù giá quặng sắt và thép có thể sẽ tăng cùng chiều trong dài hạn, chúng tôi dự phóng giá bán trung bình của thép dài Hòa Phát sẽ vẫn duy trì ở mức 12.9 triệu đồng/tấn do cuộc chiến giành thị phần trong ngắn hạn. Do đó, chúng tôi ước tính lợi nhuận ròng năm 2019 của Hòa Phát ở mức 8.575 tỷ đồng (giảm 0,3% so với năm ngoái). EPS sẽ là 3.783 đồng (giảm 6%).
Nhận thấy tiềm năng trong dài hạn của Hoà Phát, chúng tôi điều chỉnh tăng P/E của HPG lên 10x. Do đó, chúng tôi định giá cổ phiếu HPG ở mức 38.000 đồng vào cuối năm 2019 - không đổi so với báo cáo gần nhất trước đó. Duy trì tăng tỷ trọng đối với HPG.
