KIS: Khuyến nghị tăng tỷ trọng đối với cổ phiếu VRE

Nguồn : KIS - CTCP KIS Việt Nam

Ngành : Bất động sản

Download : baocaocapnhatvre_LTHU.pdf

Thị trường bất động sản bán lẻ nội địa còn nhiều tiềm năng tăng trưởng, mang về dòng tiền ổn định nhờ kinh tế vĩ mô ổn định, tăng trưởng cao, cơ cấu dân số vàng và tầng lớp trung lưu gia tăng nhanh.

Là công ty phát triển bất động sản bán lẻ hàng đầu tại việt Nam, với mạng lưới rộng cả nước. Đến thời điểm 31/07/2018, Công ty Cổ phần Vincom Retail (mã VRE) vậnh hành 55 trung tâm thương mại với 1,3 triệu GFA (chiếm khoảng 60% thị phần cho thuê tại HCM và Hà Nội, theo Colliers International tại 30/6/2017) và nhiều mô hình đáp ứng được nhu cầu đa dạng của các phân khúc tiêu dùng.

Được sự hỗ trợ mạnh về quỹ đất và uy tín từ tập đoàn mẹ Vingroup.

Năm 2018, VRE lên kế hoạch đạt 8.000 tỷ doanh thu thuần (tăng trưởng 75%), lợi nhuận sau thuế đạt 2.500 tỷ (tăng trưởng 17%). Trong đó, nửa đầu năm 2018, VRE đã hoàn thành 39% kế hoạch doanh thu và 46% chỉ tiêu lợi nhuận ròng cho cả năm; với doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 3.133 tỷ đồng (tăng 15% so với cùng kỳ năm ngoái) và 1.161 tỷ đồng (tăng 6% so với cùng kỳ năm ngoái).

Chúng tôi định giá VRE ở mức 44.400 đ/cp tại cuối năm 2019. Tổng mức lợi nhuận kỳ vọng đạt 20% so với giá thị trường là 37,000 đồng. Khuyến nghị tăng tỷ trọng.