KIS: Khuyến nghị mua ACB với giá mục tiêu 35.600 đồng/CP
Mặc dù phí trả trước từ hợp đồng độc quyền phân phối bancassurance (~8.4 nghìn tỷ đồng) được phân bổ trong 15 năm (từ 2021) thay vì 5 năm như ước tính theo báo cáo gần nhất, chúng tôi nâng lợi nhuận sau thuế 2021F của Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) lên đạt 9.1 nghìn tỷ đồng sau khi cắt giảm kỳ vọng đối với chi phí tín dụng và chỉ số CIR.
Chất lượng tài sản của ngân hàng vẫn ổn định với tỷ lệ nợ xấu là 0.62% và tỷ lệ bao phủ nợ xấu là 162%.
Chúng tôi điều chỉnh tăng giá mục tiêu lên 35.600 đồng và duy trì khuyến nghị mua để phản ánh triển vọng lợi nhuận tốt hơn trong 2021.
