FPTS: Khuyến nghị mua cổ phiếu AST

Trong đó, doanh thu từ kinh doanh bách hóa lưu niệm đạt 337 tỷ (tăng trưởng 52%) tăng trưởng từ việc mở rộng thêm các cửa hàng mới tại Vân Đồn và các cửa hàng tại Đà Nẵng đi vào hoạt động hiệu quả.

Doanh thu từ kinh doanh nhà hàng – fast food đạt 75 tỷ đồng (tăng 40%) với (1) doanh thu ổn định từ việc ký hợp đồng với các công ty trụ sở tại cảng hàng không và (2) doanh thu từ fast-food tăng trưởng theo tốc độ hành khách thông qua cảng.

Chúng tôi cho rằng năm 2018, doanh thu của AST sẽ đạt 872 tỷ đồng (tăng 32% so với năm trước) và hoàn thành 96% kế hoạch của doanh nghiệp. Lợi nhuận sau thuế đạt 174 tỷ đồng (tăng trưởng 18%) tương ứng với 106% kế hoạch.

AST đang tìm đối tác chiến lược để phát hành riêng lẻ 6 triệu cổ phiếu (nâng số lượng cổ phiếu lưu hành lên 42 triệu cổ phiếu) với mức giá không thấp hơn 70.000 đồng. Theo như cập nhật từ phía doanh nghiệp, AST sẽ hoàn thành việc chào bán riêng lẻ trong cuối năm 2018.

Bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền, chúng tôi xác định giá mục tiêu của cổ phiếu AST là 78.000 đồng, cao hơn giá hiện tại 18%. Kết hợp với việc đánh giá triển vọng của doanh nghiệp, chúng tôi khuyến nghị MUA cổ phiếu AST cho mục tiêu trung hạn.