BVSC: Khuyến nghị trung lập đối với IMP
Chúng tôi cho rằng Công ty Cổ phần Dược phẩm IMEXPHARM (mã IMP) là một trong số ít doanh nghiệp dược trong ngành vẫn còn câu chuyện, và dư địa tăng trưởng trong tương lai.
Tuy nhiên, do vẫn còn trong giai đoạn đầu tư và phát triển nhà máy, cũng như cần sự hỗ trợ từ chính sách để giải quyết bài toán đầu ra cho các sản phẩm chất lượng cao của mình, chúng tôi tạm khuyến nghị NEUTRAL với mức giá mục tiêu là 55.000 VND/CP, tương đương với P/E dự phóng năm 2019 là 17,6x lần, +10% so với giá đóng cửa ngày 22/02/2019.
Chúng tôi lưu ý đây là mức giá mục tiêu ngắn hạn trong năm 2019, do vẫn phải theo dõi thêm về các diễn biến pháp lý trong giai đoạn tới.
Về dài hạn, với các nhà máy hiện đại theo tiêu chuẩn EU-GMP, và xu hướng tăng trưởng tất yếu của kênh ETC, chúng tôi vẫn đánh giá IMP là một cơ hội đầu tư giá trị, nhà đầu tư có thể cân nhắc mua vào khi giá cổ phiếu có sự điều chỉnh về mức hấp dẫn hơn.
