BVSC: Khuyến nghị trung lập dành cho DHC với giá mục tiêu 90.000 đồng/CP

Nguồn : BVSC - CTCK Bảo VIệt

Ngành : Sản xuất bao bì

Download : baocaocapnhatdhc-5015.pdf

BVSC chưa nhìn thấy động lực tăng trưởng mạnh sau 2021, ít nhất là đến khi Giao Long 3 được đưa vào vận hành. Với việc Giao Long 2 đã vượt công suất, chúng tôi cho rằng tăng trưởng trong 2022 chủ yếu sẽ đến từ mảng bao bì và giá OCC đầu vào hạ nhiệt.

Xem xét các yếu tố trên, chúng tôi đang dự báo lợi nhuận 2022 tăng trưởng khoảng 11%. EPS 2022 là 8.915 đồng/cp và P/E dự phóng 9x.

Về Giao Long 3, hiện tại DHC đang tiến hành nghiên cứu khả thi và sẽ tiến hành phương án thuê đất tại Khu công nghiệp Phú Thuận – Bến Tre và triển khai xin các giấy phép liên quan. Dự án dự kiến sẽ tăng ít nhất gấp đôi năng lực sản xuất hiện tại của DHC và có thể sẽ chia làm nhiều giai đoạn.

Khuyến nghị đầu tư: Với việc giá DHC đã có mức tăng khá ấn tượng trong thời gian qua, BVSC hạ khuyến nghị xuống NEUTRAL với giá mục tiêu 90.000 đồng/cp bằng phương pháp DCF, tương ứng với P/E 2022 là 10x.


VNIndex

1,345.87

0.04 (0.0%)

 
VNIndex 1,345.87 0.04 0.0%
HNX 353.24 2.5 0.71%
UPCOM 95.81 0.8 0.83%
17/09/2021
20/09/2021
21/09/2021
24/09/2021
29/09/2021
13/10/2021