BVSC: Khuyến nghị tích cực đối với cổ phiếu TCM với giá mục tiêu 17.800 đồng/CP

Nguồn : BVSC - CTCK Bảo VIệt

Ngành : Dệt may

Download : bvsc2b-2bbao2bcao2bcap2bnhat2btcm2b042020_SDLU.pdf

BVSC dự báo lợi nhuận sau thuế 2020 của CTCP Dệt may – Đầu tư – Thương mại Thành Công (TCM – sàn HOSE) là 173 tỷ đồng (giảm 20%), tương đương EPS là 2.542 VND/CP.

Dựa trên kết quả trên, BVSC khuyến nghị OUTPERFORM giá mục tiêu 1 năm điều chỉnh là 17.800 VND/CP với P/E dự phóng là 7x, tương đương mức P/B quý gần nhất là 0,73x, chủ yếu do kết quả kinh doanh ngắn hạn bị ảnh hưởng do dịch COVID-19.

Trong khi đó, triển vọng kinh doanh trung và dài hạn của doanh nghiệp vẫn được giữ nguyên. Cụ thể, lợi nhuận năm 2021 của doanh nghiệp được kỳ vọng sẽ hồi phục mạnh mẽ, đạt 231 tỷ (tăng trưởng 33% yoy) và EPS là dự báo đạt 3.393 VND/CP, tương đương giá mục tiêu 2021 là 23.750 VND/CP với các điểm nhấn chính:

Tác động lên kết quả kinh doanh 2020 của doanh nghiệp sẽ được hạn chế bởi thị trường xuất khẩu đa dạng và tệp khách hàng lâu năm với năng lực tài chính tốt.

Triển vọng hồi phục mạnh mẽ sau dịch nhờ (1) xu hướng đa dạng hóa nguồn cung ra khỏi Trung Quốc được kỳ vọng sẽ tiếp diễn, thậm chí mạnh mẽ hơn sau căng thẳng thương mại Mỹ-Trung trước đó và sự cố gián đoạn nguồn cung do COVID19 giai đoạn đầu và (2) khả năng tận dụng tiềm năng từ các HĐTM như CPTPP và EVFTA nhờ sở hữu chuỗi sản xuất từ sợi tới may.


VNIndex

859.04

6.3 (0.73%)

 
VNIndex 859.04 6.3 0.73%
HNX 109.15 2.1 1.93%
UPCOM 54.24 0.0 0.0%