BVSC: Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu BMP với giá mục tiêu 72.530 đồng/CP
Ban lãnh đạo CTCP Nhựa Bình Minh (BMP – sàn HOSE) tin rằng, BMP có thể chi trả cổ tức tốt hơn mức lợi nhuận thực hiện trong năm 2021, chủ yếu dựa trên: (i) vị thế tiền mặt ròng dồi dào; (ii) dòng tiền mạnh và (iii) kế hoạch đầu tư capex năm 2022 (dự kiến ở mức 100 tỷ để tăng cường hơn nữa việc tự động hóa trong các hoạt động sản xuất của Công ty, thấp hơn đáng kể so với mức 200 - 300 tỷ các năm trước).
Sau khi điều chỉnh tăng dự báo giai đoạn 2022 - 2024, chúng tôi điều chỉnh tăng cổ tức tiền mặt giai đoạn 2022 - 2024 lên dao động trong khoảng 5.500 - 6.500 đồng/cổ phiếu. Suất cổ cổ tức tỏ ra rất hấp dẫn ở mức 8,7-10,3% so với mức giá hiện tại.
BVSC duy trì khuyến nghị Outperform đối với BMP, đồng thời nâng TP thêm 5,6% lên 72.530 đồng/cổ phiếu (Upside: 23,3%, bao gồm suất cổ tức dự báo 8,7%), chủ yếu do tăng dự báo kết quả kinh doanh.
Ở mức giá hiện tại, BMP đang giao dịch ở mức P/E năm 2022 - 2023 lần lượt là 11,5x và 9,9x, với triển vọng lợi nhuận phục hồi mạnh mẽ, vị trí đầu ngành, nền tảng cơ bản tốt và suất cổ tức hấp dẫn ở mức 8,7 - 10,3%.
