BVSC: Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu BMP với giá mục tiêu 63.000 đồng/CP

Nguồn : BVSC - CTCK Bảo VIệt

Ngành : Nhựa

Download : bvsc2b-2bbao2bcao2bcap2bnhat2bbmp2b52020_MCIZ.pdf

Cổ phiếu BMP của CTCP Nhựa Bình Minh đóng cửa ở mức 45.000 đồng/CP ngày 05/05/2020, giao dịch tại mức PER 2020F là 7,6 lần và EV/EBITDA 2020F là 3,4 lần so với mức trung bình của các công ty trong ngành là 11,7 lần và 5,2 lần.

Chúng tôi duy trì khuyến nghị OUTPERFORM với mức giá mục tiêu 63.000 đồng/CP, tiềm năng tăng giá 40%, P/E hợp lý là 10,6 lần, và mức EV/EBITDA hợp lý 5,1 lần.

Theo chúng tôi, BMP đang ở vị thế cạnh tranh tốt nhất, hưởng lợi lớn nhất từ sự hợp nhất ngày càng tăng của ngành nhựa xây dựng và gia tăng nhu cầu xây dựng cơ sở hạ tầng về dài hạn, nhờ vào các lợi thế cạnh tranh:

1) Tài sản thương hiệu lâu đời,

2) Bảng cân đối kế toán mạnh giúp BMP vượt qua các công ty cùng ngành cả trong đảm bảo lợi nhuận, tránh các gánh nặng tài chính và thúc đẩy gia tăng thị phần,

3) Chuỗi sản xuất hàng đầu, hầu như không nhập khẩu (97-98% nguyên liệu đầu vào được mua trong nước),

4) Đội ngũ quản lý xuất sắc nhất. Những lợi thế cạnh tranh này chứng minh đã trang bị BMP tốt, mang lại nhiều thành quả, đặc biệt là trong bối cảnh dịch bệnh bùng phát.

BMP được xem là một cổ phiếu phòng thủ tốt, nhờ kết hợp giữa triển vọng kinh doanh lạc quan, vị thế tiền mặt dồi dào và gần như không có đòn bẩy trong cơ cấu vốn, kế hoạch chi phí vốn lưu động thấp, chúng tôi kỳ vọng BMP duy trì, thậm chí củng cố chính sách chi trả cổ tức tiền mặt cao trong tương lai (Dự báo cổ tức tiền mặt FY20-22 từ 4.500-5.500 đồng, ứng với tỷ suất cổ tức từ 10,0-12,2%).


VNIndex

1,010.22

4.25 (0.42%)

 
VNIndex 1,010.22 4.25 0.42%
HNX 148.17 -0.23 -0.15%
UPCOM 66.5 -0.11 -0.16%

Lịch sự kiện

30/11/2020
01/12/2020
03/12/2020
04/12/2020
07/12/2020
08/12/2020
09/12/2020
10/12/2020
14/12/2020
15/12/2020
16/12/2020
17/12/2020
21/12/2020
22/12/2020
26/10/2021