(ĐTCK) Thanh khoản cải thiện khiến lãi suất liên ngân hàng giảm, do các ngân hàng đã đáp ứng đủ nhu cầu dự trữ đầu tháng, đồng thời 2.800 tỷ đồng trái phiếu chính phủ đáo hạn trong tuần. 

Trái phiếu KBNN 5 năm và tín phiếu KBNN 13 tuần huy động thành công 100% khối lượng gọi thầu. Trên thị trường thứ cấp, giá trị giao dịch thông thường tiếp tục ở mức thấp, lợi suất giảm về mức tương đương thị trường sơ cấp. Dự báo, trong tuần này, tín phiếu KBNN tiếp tục hút vốn của các ngân hàng. 

Thị trường sơ cấp

Trong tuần qua, KBNN chào bán 5.000 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 5 năm (4.400 tỷ đồng) và kỳ hạn 10 năm (1.000 tỷ đồng). Khối lượng trái phiếu kỳ hạn 5 năm được đấu thầu thành công hết với mức lợi suất 6,39%/năm, không thay đổi so với phiên tuần trước nữa. Trong khi đó, KBNN đã không huy động vốn được từ trái phiếu kỳ hạn 10 năm, do NĐT kiếm tìm mức lợi suất cao hơn lợi suất có thể chi trả được từ phía đơn vị phát hành. Như vậy, tỷ lệ trúng thầu của trái phiếu KBNN đạt 80%.

Bên cạnh đó, NHCSXH chào thầu 1.500 tỷ đồng ở ba loại kỳ hạn trái phiếu, trong đó trái phiếu 3 năm chiếm tỷ trọng nhiều nhất khoảng 800 tỷ đồng. Kết thúc phiên, 300 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 3 năm trúng thầu tại mức lợi suất 6%/năm, không thay đổi so với phiên phát hành ngày 8/6. 200 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 15 năm được phát hành với chi phí là 7,8%/năm, tăng 10 điểm cơ bản kể từ phiên ngày 25/5.

Như vậy, tính đến hết ngày 10/7, 98.574 tỷ đồng trái phiếu chính phủ và chính phủ bảo lãnh được đấu thầu thành công. Trong đó, có 82.915 tỷ đồng trái phiếu KBNN hoàn thành 33% kế hoạch phát hành cả năm, 6.659 tỷ đồng trái phiếu NHCSXH và 9.000 tỷ đồng trái phiếu của Ngân hàng Phát triển Việt Nam (NHPTVN).

Tuần này, KBNN và NHCSXH gọi thầu 9.000 tỷ đồng trái phiếu trên thị trường sơ cấp, tăng 2.500 tỷ đồng so với tuần trước. Đồng thời, KBNN tiếp tục gọi thầu 3.000 tỷ đồng tín phiếu kỳ hạn 13 tuần. 

Thị trường thứ cấp

Thị trường trái phiếu thứ cấp trong tuần ghi nhận khối lượng giao dịch đạt 15.412 tỷ đồng, tương đương giá trị giao dịch trung bình ngày 3.082 tỷ đồng, giảm 4,34% so với tuần trước. Dòng tiền đầu tư vào thị trường trái phiếu hạn chế khiến khối lượng giao dịch tiếp tục tuần điều chỉnh giảm thứ 2, tuy nhiên phiên tuần này khối lượng giảm nhẹ hơn so với mức giảm 38% của phiên tuần trước.

Tỷ trọng giao dịch thông thường (outright) và giao dịch mua bán lại (repos) là 57% và 43%, gần như không có nhiều khách biệt ở khối lượng giao dịch của hai loại giao dịch này.

Thị trường tuần từ 6 - 10/7, giao dịch outright chủ yếu ở các kỳ hạn 1 - 3 năm, chiếm 44%; kỳ hạn 3 đến 5 năm chiếm 31%. Các kỳ hạn còn lại chiếm 26% tổng khối lượng giao dịch.

Tuần này, NĐT nước ngoài mua ròng tuần thứ ba liên tiếp, khoảng 832 tỷ đồng trên thị trường thứ cấp thông qua các giao dịch outright và repos, tăng gấp hai lần so với giá trị mua ròng tuần trước.

Như chúng tôi dự đoán, lợi suất tuần này giảm không đáng kể ở tất cả các kỳ hạn. 

Thị trường mở

Trong tuần qua, thị trường mở không có giao dịch reverse repo được thực hiện và không có giao dịch reverse repo đáo hạn.

Trong khi đó, NHNN đã huy động được 40.767 tỷ đồng tín phiếu các loại, tăng gần gấp hai lần so với khối lượng phát hành trong tuần trước đó. Trong đó, tín phiếu 28 ngày chiếm tới 47% tổng khối lượng phát hành với giá trị lên tới 19.000 tỷ đồng. Tín phiếu 14 ngày chiếm 39% với 15.767 tỷ đồng và tín phiếu 56 ngày chiếm 15% với 6.000 tỷ đồng. Lợi suất tín phiếu giảm mạnh ở các kỳ hạn. Giảm mạnh nhất là tín phiếu 28 ngày với 32 điểm cơ bản, từ 3,88%năm xuống 3,56%/năm sau khi kết thúc phiên cuối tuần. Tín phiếu 56 ngày và 14 ngày lần lượt giảm 28 và 15 điểm cơ bản, xuống các mức lợi suất 3,70%/năm và 3,30%/năm.

Đồng thời trong tuần, có 30.054 tỷ đồng tín phiếu đáo hạn. Như vậy, trong tuần này, NHNN quay lại hút ròng 10.713 tỷ đồng trên thị trường mở sau tuần bơm ròng trước đó. 

Thị trường liên ngân hàng

Trong tuần từ 6-10/7, lãi suất liên ngân hàng giảm mạnh do nguồn vốn VND ngắn hạn dư thừa vì tín dụng chững lại. Ngày 8/7 vừa qua, NHNN đã có văn bản chấp thuận điều chỉnh chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng năm 2015 cho một số ngân hàng TMCP và chi nhánh ngân hàng nước ngoài. Tình hình kinh tế sản xuất tăng trưởng tốt, chúng tôi cho rằng nhu cầu VND trong thời gian tới sẽ tăng, đẩy lãi suất liên ngân hàng tăng nhẹ.

CTCK VPBS
Bình Luận (0)

Bài viết chưa có bình luận nào. Bạn nên dùng tiếng Việt có dấu khi bình luận.