Khuyến nghị mua PHC khi điều chỉnh sát hỗ trợ 12.3
CTCK BIDV (BSC)
Công ty Cổ phần Xây dựng Phục Hưng Holdings (mã PHC) cho biết, doanh thu 2016 hợp nhất đạt 1.469 tỷ đồng (tăng 20,5% so với năm trước). Trong đó đóng góp chính vẫn tới từ mảng xây lắp với doanh thu đạt 1.416 tỷ (tăng 37,7% so với năm trước), chiếm 96.4% tổng doanh thu.
Lợi nhuận gộp đạt 106 tỷ (tăng trưởng 76,7%) một phần nhờ lợi nhuận gộp mảng bất động sản đạt 2 tỷ đồng so với lỗ 6 tỷ đồng năm ngoái do công ty thoái vốn khỏi CTCP NALAND (Nghệ An). Tuy nhiên, chi phí quản lý doanh nghiệp tăng mạnh lên 54 tỷ (tăng trưởng 54%) dẫn tới lợi nhuận sau thuế hợp nhất chỉ tăng 20,8% lên 18 tỷ, tương ứng nhuận sau thuế công ty mẹ đạt 14,6 tỷ (tăng trưởng 17,7%)
PHC đặt kế hoạch doanh thu 2017 hợp nhất đạt 1.700 tỷ (tăng 15,7% so với năm trước), nhuận sau thuế hợp nhất đạt 25 tỷ đồng (tăng 39%), ước tính nhuận sau thuế cho công ty mẹ đạt khoảng 20 tỷ đồng, EPS forward 2017 pha loãng = 970 đồng.
Xu hướng hiện tại của cổ phiếu PHC là đi ngang trong biên độ hẹp ngắn hạn (hỗ trợ ngắn hạn 16.6), xu hướng hồi phục từ đáy trong hạn (hỗ trợ lịch sử 15) -Chỉ báo MACD trên mức 0 nhưng nằm dưới đường chỉ báo chậm, chỉ báo RSI có xu hướng giảm và tiếp cận gần vùng quá bán.
Vì vậy, nhà đầu tư chỉ thực hiện mua trở lại khi PHC thoát khỏi nền giá tích lũy cũ hoặc điều chỉnh sát hỗ trợ 12.3. Giá kỳ vọng 14.6, thực hiện cắt lỗ khi PHC mất hỗ trợ 12.3.
Khuyến nghị nhà đầu tư dài hạn cân nhắc mua vào REE
CTCK BIDV (BSC)
Năm 2016, CTCP Cơ điện lạnh (mã REE) đạt doanh thu thuần 3.659 tỷ đồng, tăng 38,4% so với năm ngoái; lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 1.093 tỷ đồng, tăng trưởng 28,2%, EPS 2016 = 3.526 đồng, BVPS = 23.080 đồng, cổ tức 16% bằng tiền mặt.
Năm 2017, REE đặt doanh thu đạt 4.613 tỷ đồng (tăng trưởng 26,1% so với năm trước) và lợi nhuận sau thuế đạt 1.136 tỷ đồng (tăng trưởng 3,9%, EPS 2017 = 3.664 đồng.
Nhận định cổ phiếu REE đang trong quá trình trình điều chỉnh sau 2 lần chinh phục thất bại khu vự 26.8. Xu hướng điều chỉnh sắp thới có thể tiếp tục duy trì khi các chỉ báo kỹ thuật vẫn chưa cho thấy 1 sự tích cực trở lại trong xu hướng, xu hướng tăng trong trung hạn đang được hỗ trợ bởi đường MA(45).
Vì vậy, khuyến nghị nhà đầu tư dài hạn có thể cân nhắc tham gia trở lại REE khi cổ phiếu điều chỉnh trở lại các vùng giá chiết khấu trên mức 26 hoặc tiến sát về đường trung bình MA(45). Kỳ vọng tăng trưởng giá 28.6, thực hiện cắt lỗ nếu mất hỗ trợ 25.
Có thể mua vào cổ phiếu VC2
CTCK BIDV (BSC)
Công ty Cổ phần Xây dựng số 2 (mã VC2) đặt kế hoạch kinh doanh 2017 tương đối thận trọng với doanh thu hợp nhất đạt 1.047 tỷ đồng (tăng 2% so với năm trước) và lợi nhuận trước thuế đạt 33,93 tỷ (tăng nhẹ 1% so với năm trước), tương ứng với EPS 2017 forward dự tính khoảng = 1,667 đồng; P/E forward = 11x.
Chúng tôi đánh giá nhiều khả năng VC2 sẽ vượt đáng kể kế hoạch trên do tòa C dự án Kim Văn Kim Lũ đã bán hết và đang bàn giao, đủ điều kiện ghi nhận toàn bộ doanh thu trong năm nay.
Chúng tôi cũng lưu ý thêm là ĐHCĐ đã thông qua nghị quyết về việc thoái phần vốn góp của công ty bao gồm: 17,6 tỷ tại Công ty Cổ phần Đầu tư Điện lực Hà Nội, và 4,9 tỷ tại Công ty Cổ phần Đầu tư Thương mại Dịch vụ Chợ Bưởi. Hiện tại, công ty không có dự phòng cho hai khoản đầu tư này. Chúng tôi chưa có đánh giá về hai khoản đầu tư này do chưa có giá trị hợp lý trong BCTC của công ty.
Nhận định cổ phiếu VC2 biến động về giá khá lớn trong tháng 3 khi thoát khỏi nền giá tích lũy dưới 16.6, tiếp cận thất bại khu vực kháng cự 19.7. Hiện tại VC2 đang có xu hướng điều chỉnh trở lại vùng 16.6 trong ngắn hạn. Thanh khoản eo hẹp có thể phát sinh rủi ro trong giao dịch.
Vì vậy, khuyến nghị xét về vận động giá nhà đầu tư có thể tham gia VC2 khi thanh khoản có dấu hiệu cải thiện hơn ở vùng giá hỗ trợ 15.5 -16.5, là vùng giá ổn định hình thành trước đó. Vùng giá kỳ vọng có thể quay lại khu vực đỉnh cũ 19.7, thực hiện cắt lỗ dưới mức 15.5.
Khuyến nghị theo dõi cổ phiếu VIS
CTCK Vietcombank (VCBS)
Năm 2016, CTCP Thép Việt Ý (mã VIS) đạt mức độ tăng trưởng kinh doanh đột phá với doanh thu thuần đạt 3.773 tỷ đồng (tăng 21% so với năm trước và hoàn thành 152% kế hoạch) và lợi nhuận trước thuế đạt 75,1 tỷ đồng (hoàn thành 207% kế hoạch, tăng mạnh so với con số lỗ 51,8 tỷ đồng cùng kỳ).
Sản lượng tiêu thụ thép cán tăng mạnh đạt 312.342 tấn (tăng 7,3% so với năm trước), vượt 24,9% công suất thiết kế của nhà máy cán thép Hưng Yên (250.000 tấn thép cán/năm).
Trong năm 2017, VIS có thể đạt 6.469 tỷ đồng doanh thu thuần (tăng trưởng 73% và hoàn thành 104% kế hoạch); lợi nhuận sau thuế 112,5 tỷ đồng (tăng trưởng 54% và hoàn thành 93,2% kế hoạch). EPS trước pha loãng ước đạt 2.171 đồng/cp (đã điều chỉnh 5% quỹ phúc lợi), và 1.523 đồng/cp sau pha loãng. Chúng tôi ước tính thận trọng hơn vì VIS có rủi ro về trích lập các khoản nợ xấu cùng với rủi ro biến động tỷ giá.
VIS đang được giao dịch với mức PE dự phóng đạt 11,3 lần, khá cao so với mức trung bình ngành thép đang ở mức 6 lần. Doanh nghiệp đang trong giai đoạn đầu tư lớn, cùng với rủi ro pha loãng 50% trong quý III năm nay , rủi ro biến động khó lường hơn về giá thép và sự phụ thuộc về cả hoạt động sản xuất kinh doanh và tài chính vào công ty mẹ Thái Hưng, vì vậy chúng tôi khuyến nghị theo dõi đối với VIS.
