Khuyến nghị tích cực đối với cổ phiếu PPC
CTCK BIDV (BSC)
Trong nửa đầu 2017, CTCP Nhiệt điện Phả Lại (mã PPC) ghi nhận doanh thu đạt 3.157 tỷ (giảm 2% so với cùng kỳ năm trước), lợi nhuận gộp đạt 503 tỷ (tăng hơn 4 lần so với nửa đầu năm 2016), lợi nhuận sau thuế đạt 593 tỷ (cùng kỳ lỗ 299 tỷ).
Chúng tôi dự báo năm 2017, PPC có thể ghi nhận doanh thu 6.715 tỷ (tăng 12,35% so với năm trước), lợi nhuận sau thuế đạt 704 tỷ (tăng trưởng 45%), tương ứng với EPS 2017 là 2.215 đồng/cp (EPS đã loại trừ 10% quỹ khen thưởng phúc lợi).
Tại ngày 24/7/2017, PPC giao dịch tại mức giá 20.300 đồng/cp. Với dự đoán EPS 2017 là 1.944 đồng/cp, PPC giao dịch tại mức P/E fw là 10.44x. Mức trung bình ngành nhiệt điện hiện tại vào khoảng 16x, cho thấy hiện tại PPC đang rất hấp dẫn.
Khuyến nghị mua trung và dài hạn cổ phiếu FPT
CTCK BIDV (BSC)
CTCP FPT (mã FPT) vừa công bố kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2017, với doanh thu thuần đạt 20.136 tỷ đồng (tăng 13% so với cùng kỳ năm trước), lợi nhuận trước thuế đạt 1.427 tỷ đồng (tăng trưởng 13%), lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ FPT là 925 tỷ đồng (tăng trưởng 13%) và EPS đạt 1.747 đồng (tăng 12%).
Nhìn chung trong 6 tháng, các khối kinh doanh của FPT đều đạt mức tăng trưởng ấn tượng ngoại trừ khối Phân phối có mức tăng trưởng lợi nhuận giảm 18% so với cùng kỳ.
Trong đó, khối Công nghệ ghi nhận doanh thu 4.522 tỷ đồng, tăng 15%; lợi nhuận trước thuế 453 tỷ đồng, tăng 27%. Lợi nhuận trước thuế của khối Công nghệ được đóng góp chủ yếu bởi mảng Xuất khẩu phần mềm (431 tỷ đồng, tăng 24%), tỷ suất lợi nhuận trước thuế của mảng này được cải thiện tốt đạt 15,6% (cùng kỳ năm trước là 14,8%).
Mảng Tích hợp hệ thống, Giải pháp phần mềm và Dịch vụ công nghệ thông tin có tín hiệu khả quan hơn, với lợi nhuận trước thuế đạt 22 tỷ đồng (cùng kỳ năm trước chỉ đạt 9 tỷ đồng), khách hàng của mảng này chủ yếu từ thị trường trong nước, và một số nước như Bangladesh, Myanmar, Lào, Campuchia.
Khối Viễn thông ghi nhận doanh thu 3.634 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 623 tỷ đồng, lần lượt tăng 14% và 17%. Mảng dịch vụ viễn thông tiếp tục tăng trưởng tốt với doanh thu cung cấp dịch vụ internet băng thông rộng tăng trưởng 15% và doanh thu các mảng khác (kênh thuê riêng, thoại, truyền hình IPTV) tăng 11%, lợi nhuận trước thuế mảng dịch vụ Viễn thông đạt 503 tỷ đồng (tăng 19%). Mảng Quảng cáo trực tuyến ghi nhận lợi nhuận trước thuế 120 tỷ, tăng 9%.
Khối Phân phối, Bán lẻ ghi nhận doanh thu 11.531 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 291 tỷ đồng, lần lượt tăng 11% và 4%. Trong đó, lợi nhuận trước thuế của khối Phân phối chỉ đạt 150 tỷ đồng, giảm 18%.
Mặc dù vậy, nếu so sánh với nửa cuối năm 2016, hoạt động của khối Phân phối đang có sự cải thiện tương đối, do việc giảm giá để xử lý hàng tồn kho bắt đầu từ tháng 5 – 6/2016 nên lợi nhuận trước thuế trung bình mỗi tháng trong nửa cuối năm 2016 là 17 tỷ đồng/tháng, trong khi đó lợi nhuận trước thuế trung bình mỗi tháng trong năm 2017 đang ở mức 24,94 tỷ đồng/tháng.
Khối bán lẻ tiếp tục ghi nhận mức tăng ấn tượng 44% so với cùng kỳ, đạt 141 tỷ đồng; hiện FPT Retail đang có 432 cửa hàng tính đến cuối tháng 6/2017.
Vì vậy, chúng tôi vẫn duy trì khuyến nghị mua trung và dài hạn cổ phiếu FPT, giá mục tiêu 54.342 đồng/cp.
Khuyến nghị mua cổ phiếu DHA
CTCK Đầu tư Việt Nam (IVS)
Công ty cổ phần Hóa an (mã DHA) là một doanh nghiệp thuộc ngành đá xây dựng tại Đồng Nai, có 3 mỏ đá tại Núi Gió (Bình Phước), Tân Cang 3 (Biên Hòa), Thạch Phú 2 (Đồng Nai). Với sản lượng và giá bán cùng tăng lợi nhuận trước thuế quý II/2017 đã được cải thiện đáng kể, tăng 33%.
Trong phiên hôm nay (26/7), lực cầu lớn đã khiến DHA đóng cửa tại mức giá trần, với vận động như vậy phiên giao dịch ngày mai là một phiên đáng chú ý do cổ phiếu đã lên sát ngưỡng cản trong dài hạn tại 36.200 đồng/CP. Nếu break –out ngưỡng ngày và thu hút được dòng tiền, DHA sẽ tiếp tục xu hướng tăng điểm có bắt đầu từ tháng 4/2017.
Chúng tôi khuyến nghị mua đối với DHA nếu breakout 36.200 đồng/CP trong ngắn hạn với giá mục tiêu 42.500 đồng/CP (fibo 161,8%), cắt lỗ nếu giá rơi xuống dưới 31.300 đồng/CP .
