Cổ phiếu cần quan tâm ngày 27/2

Cổ phiếu cần quan tâm ngày 27/2

(ĐTCK) Đầu tư Chứng khoán trích báo cáo phân tích một số cổ phiếu cần quan tâm trước phiên 27/2 của các công ty chứng khoán.

Khuyến nghị mua trung và dài hạn cổ phiếu MWG

CTCK BIDV (BSC)

Tổng kết tháng 1/2017, Công ty cổ phần Đầu tư Thế giới Di động (mã MWG) đạt doanh thu 6.852 tỷ đồng (tăng trưởng 94% so với cùng kỳ), trong đó chuỗi thegioididong.com đạt 3.559 tỷ đồng (tăng trưởng 41%), chuỗi dienmayxanh.com đạt 3.248 tỷ đồng (tăng trưởng 222%) và chuỗi bách hóa xanh đạt 45 tỷ đồng.

Tổng lợi nhuận sau thuế tháng 1 đạt 268 tỷ đồng (tăng 75% so với cùng kỳ), hoàn thành 12% kế hoạch năm. Tình trung bình, doanh thu 1 cửa hàng thegioididong đạt 3,67 tỷ đồng và doanh thu 1 cửa hàng dienmayxanh đạt 10,9 tỷ đồng

So sánh với 2 tháng đầu năm 2016 (do Tết năm trước vào thời điểm đầu tháng 2/2016), doanh thu trung bình 1 tháng đạt 4,15 tỷ đồng/cửa hàng với thegioididong và 10,82 tỷ đồng/cửa hàng với dienmayxanh.

MWG cho biết trong năm 2017 sẽ mở thêm khoảng 100 cửa hàng thegioididong, đối với chuỗi dienmayxanh, tổng số lượng sẽ đạt khoảng 500 cửa hàng vào cuối năm 2017 (hiện tại số lượng cửa hàng dienmayxanh là 298, tăng 42 cửa hàng chỉ trong tháng 1/2017). Trong năm 2016, sssg của thegioididong vào khoảng 10% và dienmayxanh khoảng 15%, dự kiến con số này sẽ giảm trong các năm tiếp theo. Với hàng tồn kho, số ngày tối ưu với điện thoại là 45 ngày và điện máy là 70 ngày.

Đối với chuỗi Bách hóa xanh, số lượng sẽ được đẩy mạnh trong 6 tháng cuối năm, mục tiêu 300 cửa hàng vào tháng 12/2017, dự kiến tháng 6/2017 hoàn thành việc chuyển đổi cung cấp hàng từ nhà phân phối sang nhà sản xuất. Hệ thống quản trị bằng công nghệ cho BHX cũng đang được xây dựng và hoàn thiện khoảng 70%. Mục tiêu dài hạn của BHX là đạt biên lợi nhuận thuần 2%.

Về kế hoạch tăng vốn, MWG dự kiến sẽ phát hành tăng vốn thêm 50 triệu USD, sẽ xin ý kiến trong ĐHCĐ tới. Hiện có 2 phương án phát hành là (1) Phát hành riêng lẻ cho đối tác trong nước và nước ngoài và (2) Phát hành cho cổ đông hiện hữu giá 10,000 đồng, như vậy tương ứng với tỷ lệ 1:1. Mục đích của việc phát hành là tăng vốn cho đầu tư tài sản cố định của 300 cửa hàng BHX, phần còn lại là vốn lưu động.

Chúng tôi vẫn duy trì khuyến nghị Mua trung và dài hạn với cổ phiếu MWG với giá mục tiêu 182,100 đồng/cp như trong báo cáo ngày 08/08/2016. Ngày 24/02/2016, cổ phiếu MWG được giao dịch với giá 166,000 đồng, tương đương PE FW 2017 = 11.12x.

Khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu SHP

CTCK Vietcombank (VCBS)

Chúng tôi giữ quan điểm trước đây: nhờ có hợp đồng bán điện với EVN, SHP của CTCP Thủy điện miền Nam là một cổ phiếu ổn định, ít rủi ro. Tuy nhiên, do giá bán điện hợp đồng của SHP tương đối thấp và bị giữ cố định trong nhiều năm tới, SHP ít có triển vọng tăng trưởng.

Mặc dù vậy, về ngắn hạn, 2017 sẽ là một năm khả quan với SHP do điều kiện thủy văn tương đối tích cực, đặc biệt khi so với 2016.

Dùng phương pháp định giá P/E, chúng tôi cho rằng SHP có thể giữ mức P/E khoảng 12 lần trong năm 2017, là mức trung bình hiện tại của các công ty thủy điện có tỷ lệ nợ/TTS tương đương (SBA, CHP, VSH, S4A, HJS). Với EPS forward 2017 là 1.547 đồng/cp, giá SHP ở mức 18.564 đồng/cp.

Dùng phương pháp định giá EV/EBITDA, chúng tôi cho rằng EV/EBITDA 2017 của công ty ở mức 8 lần, là mức trung bình của các công ty thủy điện trong ngành. Với EBITDA dự phóng 429 tỷ đồng, giá SHP ở mức 22.627 đồng/cp.

Áp dụng tỷ lệ 50% cho mỗi phương pháp định giá, chúng tôi đưa ra giá hợp lý cho cổ phiếu SHP là 20.500 đồng/cp. Cổ tức 2016 của SHP là 16%, tương đương mức yield khoảng 8%, là một mức yield tương đối hấp dẫn cho nhà đầu tư dài hạn. Chúng tôi khuyến nghị NẮM GIỮ cổ phiếu SHP.

Khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu NT2

CTCK Vietcombank (VCBS)

Chúng tôi cho rằng NT2 của CTCP Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 là một cổ phiếu ổn định, ít rủi ro về mặt hoạt động sản xuất. Rủi ro về lãi lỗ tỷ giá vẫn tồn tại. Tuy nhiên, xét tới chính sách của Ngân hàng nhà nước Việt Nam duy trì tỷ giá USD/VND bình ổn và đồng EUR đang suy yếu do sự thiếu ổn định tại EU, chúng tôi cho rằng rủi ro tỷ giá của NT2 không quá lớn trong năm 2017. Mặc dù vậy, nhà đầu tư vẫn cần theo dõi diễn biến tỷ giá sát sao để đưa ra quyết định đầu tư hợp lý.

Dù không xét tới triển vọng dự án NT3, chúng tôi cho rằng NT2 vẫn là một cổ phiếu tốt để đầu tư dài hạn. Hiện tại, việc NT2 có làm chủ đầu tư của NT3 hay không vẫn chưa rõ ràng. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng kể cả khi NT2 không làm chủ đầu tư của NT3, giá cổ phiếu NT2 hiện tại vẫn thấp khi xét tới triển vọng hoạt động của nhà máy NT2.

Chúng tôi đưa ra giá mục tiêu là 34.500 đồng/CP và khuyến nghị KHẢ QUAN cổ phiếu NT2.

Tin bài liên quan