Soi bức tranh tài chính KBC, DXG và NVL

KBC: Triển vọng từ kinh doanh khu công nghiệp

Năm 2016 vừa qua đánh dấu một năm hoạt động khá sôi nổi và tích cực của Tổng công ty Phát triển đô thị Kinh Bắc (KBC). Báo cáo kết quả thực hiện năm 2016, KBC ghi nhận 1.972,4 tỷ đồng doanh thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ, tăng 37,5% so với cùng kỳ năm trước đó.

Với giá vốn hàng bán và dịch vụ cung cấp hầu như không thay đổi, đã giúp cho KBC đạt mức lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ tăng 93% so với cùng kỳ 2015, đạt 1.107,4 tỷ đồng. Chiếm hơn 80% và tiếp tục đóng góp chính vào tổng doanh thu từ hoạt động kinh doanh, doanh thu từ cho thuê đất và cơ sở hạ tầng của KBC tiếp tục tăng mạnh 44,55% (1.632 tỷ đồng ) đã giúp doanh thu từ hoạt động kinh doanh nhảy vọt.

Theo ghi nhận từ báo cáo tài chính, đây là mức doanh thu KBC ghi nhận khi bàn giao đất cho khách hàng dựa trên giả định rằng phần lớn rủi ro và lợi ích gắn liền với quyền sở hữu của lô đất đã được chuyển giao cho khách thuê.

Nếu doanh thu từ việc thuê lại đất có cơ sở hạ tầng này được phân bổ trong thời gian thuê đất, ảnh hưởng đến doanh thu, gia bán bán hàng và cung cấp dịch vụ thì mức doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ ghi nhận chỉ còn hơn 381 tỷ đồng, trong đó doanh thu cho thuê đất và cơ sở hạ tầng chỉ là 40,74 tỷ đồng.

Tuy vậy, trên thực tế, việc ghi nhận này không quá ảnh hưởng đến KBC, bởi lẽ, theo đánh giá của nhiều thành viên thị trường, năm qua vẫn là giai đoạn sáng sủa của doanh nghiệp này. Đặc biệt là liên tiếp các khu công nghiệp do doanh nghiệp này triển khai ký kết được nhiều hợp đồng với tổng vốn đầu tư lên tới hàng tỷ USD. Đặc biệt trong đó, Khu công nghiệp Tràng Duệ được TP.Hải Phòng giao làm chủ đầu tư thêm gần 700 ha khu công nghiệp và khu đô thị giai đoạn 3; ký kết được nhiều hợp đồng ở Khu công nghiệp Tràng Duệ.

Tổng vốn đã cấp phép đầu tư vào khu công nghiệp này trong năm 2016 là 2,5 tỷ USD, chiếm khoảng 13,8% tổng vốn đầu tư nước ngoài vào Việt Nam trong năm này. Còn Khu công nghiệp Quang Châu - Bắc Giang liên tiếp ký được những hợp đồng lớn như JA Solar đầu tư 1 tỷ USD thuê 88 ha đất, Công ty Luxshare - là một trong những vệ tinh lớn của Apple - thuê 14 ha đất với số vốn đầu tư hàng trăm triệu USD. Và dự kiến sẽ có thêm 1 nhà đầu thuê 58ha dự kiến sẽ triển khai đầu tư ngay trong năm 2017.

Về kết quả chung, tổng lợi nhuận trước thuế 2016 của KBC đạt 922,02 tỷ đồng, tăng 26% so với cùng kỳ năm trước; lợi nhuận sau thuế đạt 712,3 tỷ đồng, tăng 18%. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuê của cổ đông công ty mẹ lại giảm nhẹ 9%, chỉ đạt 557,96 tỷ đồng.

Hết năm 2016, tổng tài sản của KBC đạt 14.657,5 tỷ đồng, tăng 7% so với hồi đầu năm. Trong đó, tổng tài sản ngắn hạn vẫn chiếm nhất với 13.053,5 tỷ đồng ( chiếm 89%), trong khi đó tài sản dài hạn chỉ đạt 1.604 tỷ đồng ( chiếm 11%).

Về hàng tồn kho của KBC, tính đến cuối năm, theo ghi nhận từ báo cáo tài chính công bố giảm nhẹ khoảng  2%, đạt 8.243,7 tỷ đồng. Trong đó, chiếm lớn nhất là 2 dự án Khu công nghiệp và Khu đô thị Tràng Cát (3.422 tỷ đồng) và dự án Khu công nghiệp Tân Phú Trung (2.559,88 tỷ đồng).

Mặc dù hoạt động kinh doanh có sự tăng trưởng, tuy nhiên, tại báo cáo lưu chuyển tiền tệ lại ghi nhận âm tới (-)648,5 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước vẫn ở số dương 112,1 tỷ đồng. Trong đó, việc dòng tiền âm xuất phát chủ yếu tăng việc tăng mạnh các khoản phải thu lên 923,3 tỷ đồng và tiền chi khác cho hoạt động kinh doanh từ 21,12 tỷ đồng tăng mạnh lên 241,6 tỷ đồng và các khoản phải trả lên hơn 96,8 tỷ đồng khiến cho dòng tiền cho hoạt động kinh doanh thuần bị âm.

Dẫu vậy, nhờ 1.398 tỷ đồng thu từ phát hành cổ phiếu, nhận vốn góp chủ sở hữu và thêm khoảng gần 400 tỷ tiền đi vay (746 tỷ đồng so với 377,65 tỷ đồng của năm trước đó) giúp tiền và tương đương tiền cuối năm của DXG đạt dương (+)1.818,2 tỷ đồng, tăng gấp đôi so với con số đầu năm.

Về kết quả chung, năm 2016, DXG đạt 821,2 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, tăng 51,9% so với cùng kỳ năm trước đó, còn lợi nhuận sau thuế đạt 664,42 tỷ đồng, tăng 49%. Lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ đạt 537,2 tỷ đồng, tăng 59,5%.

Kết thúc năm 2016, tổng tài sản của DXG đạt 5.562,8 tỷ đồng, tăng 55,6% so với đầu năm. Trong đó, tài sản ngắn hạn đạt 4.627 tỷ đồng, chiếm hơn 83,1%, còn tài sản dài hạn đạt 935,7 tỷ đồng, chiếm hơn 16,9%.

Về hàng tồn kho, theo ghi nhận từ báo cáo tài chính, cuối năm 2016, DXG có 915,5 tỷ đồng hàng tồn kho, giảm 18,4%. Đóng góp chính là tồn kho của Công ty bao gồm 595,13 tỷ đồng bất động sản dở dang tại các dự án Luxcity, Auris City, Hiệp Bình Phước - Thủ Đức, Gold Hill, Opal Riverside, Sunview Town, Cara, 135 Cecico, Opal Garden, Lux Gardne và Khu nhà ở An Viên. Ngoài ra, DXG có 219,24 tỷ đồng bất động sản thành phẩm tại dự án Sunview Town.

Lợi nhuận năm 2016 của Novaland tăng mạnh. Trong ảnh là Dự án Galaxy 9 của Novaland 

Hoạt động về tài chính ghi nhận doanh thu và chi phí lần lượt là 24 tỷ ( tăng 50%), trong khi chi phí hoạt động tài chính tăng 62,5% lên 26,95 tỷ đồng.

Tính chung năm 2016, NLG ghi nhận tổng lợi nhuận trước thuế đạt 484,3 tỷ đồng (tăng 75,4% so với cùng kỳ năm trước) còn lợi nhuận sau thuế ghi nhận 387,57 tỷ đồng, tăng 85,8% so với năm 2016. Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 345,2 tỷ đồng, tăng 67,4%.

Kết thúc năm 2016, NLG ghi nhận tổng tài sản đạt 6.208,8 tỷ đồng tăng hơn 1200 tỷ đồng so với năm trước. Trong đó, tài sản ngắn hạn đạt 5.828,2 tỷ đồng, tăng 24% so với cùng kỳ, còn tài sản dài hạn đạt 380,6 tỷ đồng, tăng 17,9%.

Về hàng tồn kho, kết thúc năm 2016, tổng hàng tồn kho của NLG đạt 3.698 tỷ đồng, tăng nhẹ so với năm trước. Chủ yếu trong đó là bất động sản dở dang đến từ các dự án như Long An, Casa, Nguyên Sơn, Phú Hữu, Khu dân cư 8C,…