VPBS: Khuyến nghị mua vào cổ phiếu HHG
Công ty đang bước vào chu kỳ tăng trưởng mạnh về lợi nhuận: Sau giai đoạn lợi nhuận thấp do ghi nhận chi phí đầu tư và lãi suất cao cho Bến xe khách – Tòa nhà Văn phòng Hoàng Hà, công ty đang bước vào thời kỳ tăng trưởng mạnh về lợi nhuận từ hoạt động vận tải, cho thuê tòa nhà và thanh lý tài sản. Năm 2015, công ty đặt kế hoạch lợi nhuận trước thuế tăng 565% so với số thực hiện năm 2014 và được đánh giá là khả thi.
P/E dự phóng 2015 ở mức rất hấp dẫn: Thu nhập trên cổ phiếu (EPS) dự phóng cho năm 2015 của HHG đạt khoảng 2.000 đ/cp, tương ứng với hệ số P/E 5,3x, thấp hơn nhiều so với mức P/E bình quân của ngành vận tải hiện nay (20,5x) và của VN-Index (12,7x).
Triển vọng lợi nhuận dài hạn từ hợp tác đầu tư dự án BT đường Kỳ Đồng kéo dài và hai dự án đối ứng: Công ty đang thực hiện hợp tác với Công ty Cổ phần Đầu tư Xuất nhập khẩu Thăng Long góp vốn đầu tư dự án BT đường Kỳ Đồng kéo dài và hai dự án đối ứng với tổng mức đầu tư dự kiến là 1.885 tỷ đồng (HHG góp 282 tỷ đồng). Dự án nằm trong khu vực trung tâm chính của Thái Bình và dự kiến mang lại lợi nhuận rất lớn cho HHG trong tương lai.
Đồ thị kỹ thuật nằm trong nhịp điều chỉnh ngắn hạn: Giá cổ phiếu HHG đã vượt qua đường MA50 để hình thành một xu hướng tăng giá trung hạn. Sau khi tăng nhanh tới mức giá 14.600 đồng, cổ phiếu HHG đã điều chỉnh ngắn hạn về kiểm tra vùng hỗ trợ trung hạn tại 9.500-10.000 đồng/cp, tạo bởi đường MA50 ngày. Lực bán ra không mạnh, do đó chúng tôi tin rằng HHG sẽ sớm tìm lại điểm cân bằng quanh vùng hỗ trợ này.
