VPBS: Giá mục tiêu của NLG là 26.200 đồng/CP

Trong năm 2015, doanh thu thuần của CTCP Đầu tư Nam Long (mã NLG) đạt 1.258 tỷ đồng, tăng 45,1% so với năm trước và lợi nhuận sau thuế tăng trưởng gấp đôi lên mức 206 tỷ đồng. Mặc dù doanh thu thuần thực tế năm 2015 không hoàn thành kế hoạch và biên lợi nhuận gộp giảm nhẹ, lợi nhuận ròng đã vượt 15,2% so với kế hoạch nhờ khoản mục lợi nhuận đột biến 111 tỷ đồng từ việc hoàn nhập khoản dự phòng phải trả liên quan đến dự án Phước Long B.

Trong năm 2016, công ty dự tính sẽ bán khoảng 3.200 căn hộ và đạt khoảng 3.000 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 138% so với năm trước. NLG dự kiến sẽ bán hết các căn hộ còn lại của hai dự án Ehome 3 (còn khoảng 26-27% trong tổng số 2.200 căn hộ) và Ehome 4 (còn khoảng 8-9% trong tổng số 1.308 căn hộ và 13-14% trong tổng số 536 nhà phố) trong năm 2016. Với triển vọng tươi sáng hiện tại của thị trường bất động sản, NLG dự kiến sẽ đạt lợi nhuận ròng là 681 tỷ trong năm 2017 và tăng lên 833 tỷ trong năm 2018.

Với tiến độ bán hàng và bàn giao của các dự án hiện tại cũng như các dự án trong tương lai, chúng tôi tin rằng tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của NLG có thể đạt mức cao trong vòng ba năm tới. Đối với năm 2016, chúng tôi dự phóng doanh thu thuần sẽ tăng gấp đôi lên mức 2.905 tỷ đồng và lợi nhuận ròng sẽ đạt 330 tỷ đồng, tăng trưởng 60% theo năm.