VCBS: Khuyến nghị theo dõi VIP
CTCP Xăng dầu vận tải VIPCO (mã VIP) có kết quả kinh doanh cao trong năm 2013 nhờ lợi nhuận đột biến từ việc bán cảng container. Tuy nhiên các hoạt động kinh doanh chính đều sụt giảm, đặc biệt là ở mảng bán xăng dầu. Năm 2014 công ty đặt kế hoạch với doanh thu và lợi nhuận sụt giảm mạnh. Chúng tôi nhận định rằng đây là mục tiêu tương đối chắc chắn và thận trọng do công ty đã ký hợp đồng vận tải định hạn cả năm. Đồng thời kế hoạch này chưa tính đến khả năng VIP thu được lợi nhuận bất thường từ việc bán nốt phần cảng container chuyển đổi tại Đình Vũ. Theo đó chúng tôi dự phóng EPS theo 2 chiều hướng: (1) VIP chưa bán cảng container trong năm 2014: EPS có thể đạt 502 đồng/CP và P/E forward ở mức cao 27,5 lần, (2) VIP bán thành công cảng container trong năm 2014 và thu về khoản lợi nhuận khoảng 150 tỷ đồng như năm trước: EPS đạt 3.010 đồng/CP và P/E forward đạt 4,6 lần, tương đối thấp. Do đó chúng tôi xin được khuyến nghị THEO DÕI đối với cổ phiếu VIP.
