VCBS: Khuyến nghị theo dõi OPC
Doanh thu năm 2013 tăng trưởng khá tốt (+11,9% so với năm ngoái) nhưng lợi nhuận sau thuế chỉ tăng nhẹ do chi phí bán hàng và chi phí thuế tăng khá mạnh. Cả hai mảng OTC và ETC của OPC đều được đẩy mạnh như nhau với tỷ lệ đóng góp cho doanh thu lần lượt là 39% và 31%. Năm 2014, với tâm lý thận trọng với tình hình kinh tế nói chung và triển vọng ngành Đông dược nói riêng, công ty chỉ đặt kế hoạch kinh doanh năm 2014 tăng nhẹ so với 2013 (doanh thu kế hoạch tăng 2,7% so với năm ngoái; lợi nhuận trước thuế kế hoạch tăng 3% so với năm ngoái). Theo ước tính chủ quan của chúng tôi, EPS forward trước chia của OPC đạt 4.688 – 5.000 đồng tương đương với P/E forward theo giá chốt ngày 12/4/2014 khoảng 13,8 – 14,7, chúng tôi cho rằng giá cổ phiếu của OPC đã ở mức hợp lý. Do đó, chúng tôi khuyến nghị THEO DÕI đối với cổ phiếu OPC.
