VCBS: Khuyến nghị nắm giữ NCT

Nguồn : VCBS - CTCK Vietcombank

Ngành : Dịch vụ

Download : baocaocapnhatnct_FYEU.pdf

Tình hình kinh doanh cũng như triển vọng ngành khả quan nên chúng tôi khuyến nghị NẮM GIỮ đối với cổ phiếu NCT.

CTCP Dịch vụ Hàng hóa Nội bài (mã NCT) có sự tăng trưởng về doanh thu và lợi nhuận rất tốt giai đoạn trước. Tuy nhiên NCT đang bước vào chu kỳ tăng trưởng chậm lại do (1) các kho đã hoạt động hết công suất và (2) cạnh tranh thị phần với ALS và ACS. Tăng trưởng doanh thu được kỳ vọng sẽ đến chủ yếu từ tăng trưởng thị trường, lưu lượng hàng hóa thông qua cảng hàng không Nội Bài được dự kiến tăng trưởng 13%-15% mỗi năm.

Mặc dù giữa NCT và các đối thủ đang có sự cạnh tranh gay gắt nhưng chúng tôi đánh giá việc cạnh tranh bằng giá sẽ khó diễn ra khi các công ty trên đều có mối quan hệ và thị trường vận tải hàng không vẫn có tốc độ tăng trưởng tốt.

Chúng tôi xác định mức P/E của NCT là 10,9; EV/EBITDA 6,14 là mức chấp nhận được trong ngành khai thác cảng hàng không. Xét đến tình hình kinh doanh cũng như triển vọng ngành khả quan, chúng tôi khuyến nghị NẮM GIỮ đối với cổ phiếu NCT.