VCBS: Khuyến nghị NẮM GIỮ DMC

Doanh thu của CTCP Xuất nhập khẩu Y tế DOMESCO (DMC – sàn HOSE) năm 2013 tăng 13,4% so với năm trước đó. Lợi nhuận sau thuế tăng 18,9% so với năm trước đó.

Công ty đẩy mạnh bán hàng và chuyển dịch cơ cấu sản phẩm sang hàng tự sản xuất với tỷ lệ 71 – 29. Năm 2014, DMC đặt kế hoạch doanh thu tăng 9,6% và lợi nhuận sau thuế tăng 22,2% so với thực hiện 2013 bằng cách đẩy mạnh bán hàng và tiếp tục chuyển dịch cơ cấu sản phẩm thành 75% hàng sản xuất và 25% hàng thương mại.

Công ty vẫn chưa có kế hoạch cụ thể về nhà máy với và nâng cao chuẩn GMP – WHO hiện tại. Trong những năm gần đây, DMC đã có những bước tiến khá vững chắc với tốc độ tăng doanh thu cao dần qua các năm. Theo chúng tôi, triển vọng đạt kế hoạch của DMC năm nay rất khả quan.

EPS forward trước khi chia tách theo kế hoạch khoảng 4.903 đồng. Sau khi phát hành cổ phiếu thưởng tỷ lệ 2:1 theo quyết định của ĐHCĐ bất thường ngày 17/12/2013, EPS forward kế hoạch mới sẽ là 3.268 đồng tương đương với P/E khoảng 8,9 lần.

Tuy nhiên, DMC đang hoạt động gần ở mức 100% công suất mà định hướng của cổ đông lớn CFR cho công ty vẫn chưa rõ ràng sau 4 năm làm cổ đông lớn. Do đó, chúng tôi khuyến nghị NẮM GIỮ đối với cổ phiếu DMC.