VCBS: Khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu PHR
Năm 2016, CTCP Cao su Phước Hòa (mã PHR) đạt doanh thu thuần 1.178,2 tỷ đồng (giảm 4% so với năm trước) và lợi nhuận sau thuế tăng trưởng nhẹ đạt 223,2 tỷ đồng (tăng trưởng 14,3%) .Như vậy tính chung cả năm, PHR đã hoàn thành 129,9% kế hoạch doanh thu và 221,6% kế hoạch lợi nhuận..
Năm 2017, Công ty dự kiến đạt doanh thu 1.327,8 tỷ đồng (giảm 2,1% so với năm trước) và 271,3 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế (tăng trưởng 7,2 %) dựa trên mức giá cao su dự kiến là 35,69 triệu đồng/tấn (tăng trưởng 15,7 %).
Cho năm 2017, chúng tôi dự phóng doanh thu của PHR sẽ đạt 1.334 tỷ đồng (tăng trưởng 13,2%) và lợi nhuận sau thuế đạt 196,6 tỷ đồng (giảm 11,9 % so với năm trước). Theo đó, EPS 2017 của công ty là 1.969 đồng/cổ phiếu (đã trừ quỹ khen thưởng, phúc lợi). Với mức giá ngày 10.04.2017 là 27.500 đồng/cổ phiếu, PHR hiện đang giao dịch với P/E forward 2017 là 13,9x lần ,đây là mức giá hợp lý của PHR.
Áp dụng kết hợp phương pháp chiết khấu dòng tiền và định giá so sánh theo P/E, chúng tôi ước tính mức giá hợp lý của PHR là 28.200 đồng/cổ phiếu. Vì vậy chúng tôi khuyến nghị NẮM GIỮ trong trung hạn đối với cổ phiếu PHR.
