VCBS: Khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu BMP
CTCP Nhựa Bình Minh (mã BMP) là công ty có tình hình tài chính lành mạnh với doanh thu trong 10 năm qua tăng trưởng bình quân khoảng 21%/năm. Hiện tại thị trường nhựa xây dựng đang chịu sự cạnh tranh gay gắt nhưng với kỳ vọng sự phục hồi của bất động sản trong năm 2016 thì nhựa xây dựng vẫn khả quan. Hiện công suất của công ty đã lấp đầy. Giá hạt nhựa PVC có tăng nhẹ nhưng vẫn thấp hơn so với năm 2015.
Năm 2016, BMP đặt mục tiêu doanh thu tiếp tục tăng trưởng nhưng lợi nhuận không tăng trưởng, cụ thể kế hoạch doanh thu đạt 3.330 tỷ đồng, tăng trưởng 12%; lợi nhuận trước thuế đạt 600 tỷ đồng, giảm 10% so với năm trước; tỷ lệ cổ tức tối thiểu là 20%.
Kế hoạch lợi nhuận được đặt trên cơ sở nhận định tình hình giá nguyên liệu dự kiến sẽ tăng; gia tăng chi phí khuyến mãi, thưởng để tăng tính cạnh tranh, chi phí bảo hiểm xã hội theo chính sách mới từ năm 2016 tăng 2,2 tỷ đồng/năm.
Dựa vào kết quả thực hiện 7 tháng đầu năm 2016, và các năm gần đây chúng tôi cho rằng BMP có thể hoàn thành tốt kế hoạch doanh thu và lợi nhuận trước thuế đã đặt ra, EPS tương ứng 13.000 đồng/cổ phiếu. Vì vậy chúng tôi khuyến nghị NẮM GIỮ đối với BMP.
