VCBS: Khuyến nghị mua CII

Nguồn : VCBS - CTCK Vietcombank

Ngành : Bất động sản

Download : cap nhat CII, DPM.pdf

Với P/E 2014 đạt khoảng 11,4 lần, thấp hơn mức P/E bình quân (14,6 lần) và do đó nhận định rằng CII vẫn hấp dẫn để MUA với mục tiêu nắm giữ trong một năm.

Công ty đã thông qua kế hoạch kinh doanh năm 2014, tuy doanh thu 2014 thấp hơn so với thực hiện năm 2013, nhưng nếu xét riêng doanh thu từ các hoạt động thu phí giao thông và xây dựng thì lại tăng mạnh. Tại ĐHCĐ, công ty đã công bố kết quả kinh doanh hợp nhất quý I/2014 với các chỉ tiêu doanh thu và lợi nhuận ròng đều tăng trưởng lần lượt 168% và 138% so với cùng kỳ năm 2013. Chúng tôi dự phóng kết quả kinh doanh 2014, công ty có thể đạt 1.345 tỷ đồng doanh thu (+90% so với năm ngoái) từ các mảng kinh doanh cốt lõi, và hơn 300 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế (tăng gấp hơn 2,5 lần so với thực hiện 2013).

Theo đó, EPS 2014 sẽ đạt 2.400 đồng/cp. Với thị giá 27.300 đồng/cp, P/E 2014 đạt khoảng 11,4 lần. Do CII không có công ty cùng quy mô và tính chất hoạt động để so sánh, nên chúng tôi so sánh CII với nhóm cổ phiếu trong VN30 thì thấy mức P/E này vẫn còn thấp hơn mức P/E bình quân (14,6 lần) và do đó nhận định rằng CII vẫn hấp dẫn để MUA với mục tiêu nắm giữ trong một năm.