SSI: Khuyến nghị Nắm Giữ DPM

Theo đó, doanh thu thuần đạt 10.363 tỷ đồng (-22% so với năm trước) và lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 2.217 tỷ đồng (-26,5% so với năm trước).

Chúng tôi cho rằng, cổ tức có thể đạt 4.500 đồng/cổ phiếu, đồng nghĩa với việc trả thêm 2.000 đồng/cổ phiếu sau Đại hội cổ đông.

Theo ước tính của chúng tôi, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ năm 2014 sẽ đạt 1.803 tỷ đồng (-18,5% so với năm trước), tương ứng EPS 2014 là 4.776 đồng (-18,5% so với năm trước - chúng tôi giả định giá khí đầu vào sẽ tăng 2% trong năm 2014 và giá bán trung bình sẽ giảm nhẹ 3%).

Tại mức giá hiện tại là 46.000 đồng, DPM đang được giao dịch với PE 2014 là 9,6x, khá hợp lý với một công ty có tăng trưởng lợi nhuận khiêm tốn. Dự kiến cổ tức cao với dự trữ tiền mặt dồi dào giúp DPM vẫn là một cổ phiếu giá trị trên thị trường. Do vậy, chúng tôi khuyến nghị NẮM GIỮ cổ phiếu trong thời điểm hiện tại.