SSI: Khuyến nghị MUA EVE
Công ty cũng đạt tỷ suất lợi nhuận gộp cao hơn trong năm 2013 nhờ giá vải giảm 5%-10% trong năm 2013.
Chúng tôi dự kiến EVE sẽ trả ít nhất 10% cổ tức tiền mặt cho năm 2013 và có thể trả ngay sau Đại hội cổ đông 2014 vào ngày 28/3/2014.
Chúng tôi giữ nguyên ước tính năm 2014 với doanh thu thuần và lợi nhuận ròng tăng trưởng 12% và 23,4%. Với EPS 2014 là 3.933 đồng, EVE đang được giao dịch với PE 6,9x, khá hấp dẫn với một công ty hàng đầu trong ngành chăn đệm và bông tấm.
Kể từ khuyến nghị MUA đầu tiên vào ngày 5/12/2013, giá cổ phiếu EVE vẫn chưa tăng do thanh khoản thấp. Chúng tôi tiếp tục khuyến nghị MUA cổ phiếu EVE.
Chúng tôi cho rằng EVE có nhiều yếu tố tích cực trong năm 2014: (1) Cầu dự kiến phục hồi trong năm 2014; (2) Triển vọng tích cực cho mảng bông tấm khi Việt Nam gia nhập TPP và Hàn Quốc có ý định gia nhập TPP; (3) Công ty sắp trả cổ tức tiền mặt năm 2013; (4) Nới giới hạn sở hữu nước ngoài; và (5) Giảm thuế thu nhập doanh nghiệp trong năm 2014 (22% so với 25% trong năm 2013).
