PHS: Khuyến nghị tăng tỷ trọng đối với cổ phiếu TLG
Doanh thu và lợi nhuận của CTCP Tập đoàn Thiên Long (TLG) liên tục tăng trưởng không ngừng, trong giai đoạn 2010-2016 mức tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) đối với doanh thu đạt 17,7%, đối với lợi nhuận ròng đạt 22.5%.
Hơn nữa, hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp cũng được cải thiện với biên lợi nhuận gộp tăng từ mức 36,8% trong năm 2013 lên mức 39,1%, biên lợi nhuận ròng tăng từ 8,3% lên 11,1%. Doanh nghiệp này tạo được nguồn tiền mặt dồi dào từ hoạt động kinh doanh chính, nợ vay cũng ở mức thấp.
Chúng tôi ước tính giá mục tiêu cho cổ phiếu TLG vào khoảng 109 ngàn đồng/CP, dựa vào phương pháp FCFF. So với mức giá 99 ngàn đồng/CP trên thị trường hiện nay, khuyến nghị TĂNG TỶ TRỌNG. Tuy nhiên do cơ cấu sở hữu cô đặc và thanh khoản thấp, chúng tôi chỉ khuyến nghị cổ phiếu này đối với nhà đầu tư dài hạn.
