PHS: Khuyến nghị tăng tỷ trọng đối với cổ phiếu NVL

Mặc dù vẫn tồn tại những rủi ro nhất định, nhưng chúng tôi cho rằng với vị trí là doanh nghiệp đầu ngành trong lĩnh vực phát triển bất động sản, khả năng tiếp tục đột phá về doanh thu và lợi nhuận trong 2 năm tới, cổ tức tối đa ở mức 20%/năm thì CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (Novaland, mã chứng khoán NVL) vẫn là một cơ hội đáng để đầu tư đối với các nhà đầu tư dài hạn.

Với mức lợi nhuận dự kiến cho năm 2017, NVL đang giao dịch với mức P/E forward ~ 11.4x và trong trường hợp pha loãng hoàn toàn là 12.8x, khá hấp hấp dẫn so với thị trường chung tầm 15.x và trung bình của các doanh nghiệp phát triển bất động sản niêm yết 25.x.

Chúng tôi cho rằng, mức giá hợp lý của NVL là 70.327 đồng/cổ phiếu, ước tính dựa trên hai phương pháp RNAV và P/E (với EPS ước tính cho 2017). Do đó, khuyến nghị tăng tỷ trọng cổ phiếu NVL với mức sinh lời dự kiến 17%.