PHS khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu PPC
Kết thúc 6 tháng 2018, PPC ghi nhận doanh thu thuần 2,215 tỷ đồng, tăng 32% so với cùng kỳ 2017. Lợi nhuận gộp tăng 35%, đạt 346,8 tỷ đồng. Qua đó LNST đạt 715 tỷ đồng (+20% YoY).
Sử dụng phưng pháp chiết khấu dòng tiền FCFF, chúng tôi xác định giá trị hợp lý của PPC là 21.136 đồng/cổ phiếu, tương ứng với P/E forward 2018 dự phóng là 7,5x lần, mức P/E vẫn khá hấp dẫn đối với một doanh nghiệp nhiệt điện chịu khá ít rủi ro.
Do đó, chúng tôi đưa ra khuyến nghị : Mua đối với cổ phiếu PPC. Ngoài ra với suất cổ tức hấp dẫn với một doanh nghiệp không còn chịu nhiều rủi ro trong giai đoạn tới, PPC cũng là cổ phiếu hấp dẫn đối với nhà đầu tư yêu thích cổ tức.
Rủi ro: Ảnh hưởng tiêu cực tới từ tình hình thời tiết có thể gây áp lực lên khả năng hoạt động của PPC.
Rủi ro tới từ thị trường điện mới sẽ đi vào vận hành từ năm 2019. Rủi ro tới từ giá nguyên liệu là than
