MBS: Khuyến nghị mua vào cổ phiếu UIC
Quý I/2016, CTCP Đầu tư Phát triển Nhà và Đô thị IDICO (mã UIC) đạt doanh thu thuần 469,44 tỷ đồng, tăng 14,26%; lợi nhuận gộp cũng tăng 13,85% lên mức 14,63 tỷ đồng so với cùng kỳ. Tuy nhiên, trong kỳ các khoản chi phí tăng lên so với cùng kỳ khiến lãi ròng của UIC giảm 7,15%, xuống còn 8,7 tỷ đồng.
Năm 2016, UIC đặt kế hoạch kinh doanh với doanh thu hơn 2.025 tỷ đồng, tăng 4% và lợi nhuận trước thuế đạt 36,2 tỷ đồng, tăng nhẹ so với thực hiện năm 2015. Công ty vẫn duy trì tỷ lệ chia cổ tức tiền mặt 15%.
Chúng tôi đánh giá cao các mảng hoạt động kinh doanh của UIC, với dòng tiền từ hoạt động kinh doanh điện luôn duy trì ổn định, cùng các dự án đầu tư triển khai trong năm 2016. Do đó, chúng tôi dự phóng năm 2016, UIC có thể đạt 2.125 tỷ đồng doanh thu, tăng 5% so với kế hoạch đề ra và tăng 9,25% so với thực hiện năm 2015. Lợi nhuận sau thuế ước đạt 30,5 tỷ đồng, tăng 5,49% so với thực hiện năm 2015, tương đương với EPS đạt 3.813 đồng/cp. Lịch sử những năm gần đây, UIC luôn hoàn thành vượt kế hoạch kinh doanh đề ra, đây là cơ sở để chúng tôi đưa ra kết quả dự phóng trên.
Hiện tại, UIC đang giao dịch ở mức PE là 6,24 lần thấp hơn nhiều so với P/E thị trường, đây là mức hấp dẫn đối với doanh nghiệp tăng trưởng ổn định như UIC. Mức PE forward năm 2016 khoảng 8,x lần, giá hợp lý đối với cổ phiếu UIC trong năm 2016 khoảng 32.000 đồng/cp.
