MBS: Khuyến nghị mua cổ phiếu MWG
Dự phóng cả năm 2017, doanh thu và lợi nhuận của CTCP Đầu tư Thế giới di động (mã MWG) lần lượt đạt 71.685 tỷ đồng (tăng 60,68% so với năm trước) và 2.372 tỷ đồng (tăng 50,4% so với năm trước). Biên lợi nhuận gộp của mảng Dienmayxanh.com được cải thiện 1% khi được gia tăng chiết khấu từ nhà sản xuất. Tuy nhiên, trong năm 2017, MWG sẽ tiếp tục chi các khoản cho marketing gia tăng nhận diện cho chuỗi Dienmayxanh.com.
EPS forward cả năm 2017 tương ứng đạt 15.400 đồng. Với mức EPS này, MWG hiện tại đang giao dịch với mức P/E forward là 11.2 lần.
Chúng tôi sử dụng cả hai phương pháp định giá DCF và P/E để xác định mức giá hợp lý cho cổ phiếu MWG với tỷ trọng phân bổ 50%:50%. Từ hai phương pháp trên, mức giá hợp lý cho mục tiêu đầu tư trong 12 tháng tiếp theo vào cổ phiếu MWG là 223.000 VND, cao hơn 29,7% so với mức giá hiện tại. Đồng thời, mức giá mục tiêu này tương ứng với mức P/E lần lượt 14.5 lần trong năm 2017 và 9.8 lần trong năm 2018.
