MBS: Khuyến nghị mua cổ phiếu HUT
CTCP Tasco (mã HUT) là doanh nghiệp đầu tư hạ tầng lớn tại khu vực phía Bắc, với chuỗi dự án BOT mang lại dòng tiền ổn định hàng năm. Từ năm 2016, HUT chuyển dần hoạt động sang đầu tư và kinh doanh BĐS nhờ quỹ đất đối ứng từ các dự án hạ tầng.
Kết quả kinh doanh nửa cuối năm 2017 và cả năm 2018 dự kiến tăng trưởng khả quan nhờ hạch toán các dự án lớn như Xuân Phương Residences và Foresa Mỹ Đình, đồng thời đưa vào khai thác dự án BOT Quán Toan – Cầu Nghìn.
Với định giá 15.473 đồng/cổ phiếu, cao hơn 29% so với thị giá hiện tại, chúng tôi khuyến nghị MUA với cổ phiếu HUT, tuy nhiên cần lưu ý các tác động của việc niêm yết bổ sung 50 triệu cổ phiếu phát hành riêng lẻ (giá 10.500/cp) và 10,6 triệu cổ phiếu được chuyển đổi (dự kiến giá 10.000/cp) cũng như việc hạch toán lợi nhuận thường tập trung vào quý IV. Do đó, nhà đầu tư có thể tận dụng các phiên điều chỉnh để tích lũy cổ phiếu ở mức giá hợp lý.
