MBS: Khuyến nghị mua cổ phiếu BHS
Chúng tôi khuyến nghị Mua đối với cổ phiếu của Công ty Cổ phần Đường Biên Hòa (BHS) với mức định giá trên cơ sở thận trọng 25.900 đồng/cp, với tiềm năng tăng giá ~33% so với 19.400 đồng/cp ngày 19/7.
Vị thế vững mạnh của BHS so với các doanh nghiệp cùng ngành. Thành công từ Chiến lược M&A giúp hoạt động kinh doanh của BHS tăng trưởng bền vững.
Bến cạnh đó, El Nino cực đại trong lịch sử (2015-2016) là cơ hội để ngành đường đạt kết quả kinh doanh tích cực.
Phát hành trái phiếu là bước đi chiến lược giúp cho cấu trúc tài chính của BHS an toàn hơn và tránh được rủi ro trên thị trường.
Mặt khác, hoạt động đầu tư sẽ mang lại dòng tiền cho BHS trong những năm tới, cùng với đó là triển vọng kinh doanh tích cực trong niên độ 2015-2016.
Với những phân tích nêu trên, chúng tôi cho rằng BHS sẽ là cơ hội đầu tư tốt trong trung và dài hạn. Với EPS 2015- 2016F ở mức 1.946 đồng/ cp. Hiện tại cổ phiếu BHS đang giao dịch với mức P/E 6,57 lần thấp hơn P/E các doanh nghiệp cùng ngành mía đường (14,258 lần) và P/E toàn thị trường ( 14,x lần).
