MBS: Khuyến nghị mua cổ phiếu BFC

Năm 2017, với việc nhà máy phân bón Bình Điền Ninh Bình đi vào hoạt động ổn định và nhu cầu phân bón trong nước cũng như khu vực tăng lên, chúng tôi dự phóng sản lượng tiêu thụ NPK năm 2017 sẽ đạt 680.000 tấn, tăng 9% so với ước tính thực hiện năm 2016.

Theo đó, doanh thu và lợi nhuận sau thuế công ty mẹ tăng trưởng lần lượt 9,7% và 26,41% so với năm 2016, đạt tương ứng 6.800 tỷ đồng và 350 tỷ đồng, EPS forward đạt 5.600 đồng/cp ( với giả định trong năm BFC tăng vốn thêm 10%).

Hiện tại, cổ phiếu BFC đang giao dịch ở mức P/E là 7,07 lần, thấp hơn nhiều so với P/E thị trường (16,x lần). Mức P/E forward năm 2017 ở mức 7,5 lần, giá hợp lý đối với cổ phiếu BFC là 42.000 đồng/cp. Chúng tôi khuyến nghị mua cổ phiếu BFC tại vùng giá hiện tại.