Nguồn : MBS - CTCK MB

Ngành : Kinh tế vĩ mô

Download : kinh-te-vy-mo_TSCT.pdf

Trong năm 2018, chúng tôi kỳ vọng GDP sẽ tăng trưởng khoảng 6.85%, lạm phát sẽ không còn ở mức thấp và ở mức 4 % do áp lực tăng giá xăng dầu và của các hàng hóa công như y tế, giáo dục.
Thị trường ngoại hối tiếp tục chịu sức ép khi FED tiếp tục lộ trình tăng lãi suất song không quá mạnh khi NHNN sẽ can thiệp nhờ dự trữ ngoại hối cao với biên độ tăng tỷ giá VND/USD 1-2%.
Tăng trưởng tín dụng dự kiến sẽ dưới 17% và mặt bằng lãi suất sẽ duy trì ở mức như hiện nay nhờ sự dồi dào thanh khoản trong hệ thống ngân hàng trong khi tăng trưởng tín dụng không quá cao.
Chính sách tài khóa mặc dù không còn nhiều dư địa để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế khi nợ công duy trì ở mức cao song sức ép lên kinh tế vĩ mô hiện tại là thấp với thâm hụt ngân sách trong nửa đầu năm 2018 ở mức thấp (nhờ các thương vụ thoái vốn nhà nước).
Nhu cầu huy động vốn trái phiếu giảm trong các tháng đầu năm khiến mặt bằng lợi suất trái phiếu huy động ở mức thấp. Điều này góp phần làm giảm áp lực ngân sách trong các năm sau.