MBKE: PE kỳ vọng 2014 của VNM khoảng 16,7 lần
Cổ phiếu VNM đang được giao dịch ở mức PE kỳ vọng 2014 là 16,7 lần, khá hấp dẫn so với 26,3 lần của bình quân các công ty cùng ngành trong khu vực.
Lợi nhuận ròng sụt giảm do giá sữa nguyên liệu tăng và VNM chi khá nhiều chi phí cho hoạt động bán hàng và marketing để giữ thị phần. Việc này khiến chúng tôi điều chỉnh dự báo kết quả kinh doanh 2014 của VNM, theo đó giá mục tiêu cũng được điều chỉnh còn 150.000 đ/cp. Trong tình hình sức mua đang giảm và giá sữa nguyên liệu tăng, chúng tôi cho rằng kế hoạch lợi nhuận 2014 giảm là hợp lý. Tuy vậy, VNM vẫn có tiềm năng tăng trưởng trung và dài hạn khi sức mua tăng trở lại nhờ tăng công suất và mở rộng hợp tác quốc tế. Cổ phiếu VNM đang được giao dịch ở mức PE kỳ vọng 2014 là 16,7 lần, khá hấp dẫn so với 26,3 lần của bình quân các công ty cùng ngành trong khu vực
