MBKE: P/E của PBP được định ở mức 3,6 lần

Sản lượng đầu ra được bao tiêu bởi công ty mẹ DCM, doanh thu hằng năm của CTCP Bao bì dầu khí Việt Nam (PBP – sàn HNX) được đảm bảo ổn định. Ưu đãi thuế TNDN ở mức 10% từ 2014-2017, 20% trong giai đoạn 2018-2021.

Lợi thế từ nguồn nguyên liệu PP đầu vào ổn định được cung cấp từ Nhà máy lọc dầu Dung Quất, đơn vị đầu tiên cung cấp hạt nhựa PP ra thị trường. Nhờ đó giảm đáng kể chi phí nhập khẩu, biến động tỷ giá.

Với mức giá niêm yết là 16.500 đồng và EPS dự phóng 2015 đạt 4.597 đồng/cp, PBP được định giá P/E, P/B và EV/EBITDA ước tính cho 2015 lần lượt là 3,6 lần, 1,0 lần và 2,2 lần, thấp hơn so với trung bình ngành.

Rủi ro: Do phụ thuộc vào công ty Mẹ (DCM) nên bất kỳ sự thay đổi nào của DCM cũng sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến PBP.